, за інших рівних умов, вище значення показника EVA і точність планування. Саме цим пояснюється той факт, що на великих західних компаніях значення EVA виступають основою премією менеджерів, які стають більш зацікавленими у зростанні прибутковості організації і зростанні EVA. У цьому зв'язку EVA виступає основою мотивації.
Таблиця 1
Оцінка перетворень в організації за критерієм зростання EVA
Мета преобразованійОсновние види організаційних преобразованій1. Збільшення прибутку при використанні колишнього обсягу капіталаa) Освоєння нових видів продукції (робіт, послуг) b) Освоєння нових ринків (нових сегментів ринку) c) Освоєння більш рентабельних суміжних ланок виробничо - технологічної цепочкі2. Зменшення обсягу використовуваного капіталу при збереженні прибутку на колишньому уровнеЛіквідація збиткових або недостатньо прибуткових сфер діяльності (у т. ч. ліквідація організації) 3. Зменшення витрат на залучення капіталаІзмененіе структури капіталу організації
Управління вартістю організації необхідно однаково всім: акціонерам, інвесторам, топ-менеджерам. Саме ця мета - зростання вартості організації є спільною для всіх учасників діяльності організації та збігається з їх різнобічними інтересами.
Вибираючи алгоритм аналізу прийнятих рішень з управління капіталом, оцінюючи ефективність діяльності компанії та інвестиційних проектів, налагоджуючи спілкування з власниками капіталу, менеджери фактично обирають між двома існуючими моделями фінансового аналізу: облікової (або бухгалтерською) і фінансової (або вартісної). Для повної оцінки ефективності діяльності організації та для відповіді на два головні питання власника - скільки реально коштує його капітал, і який він приносить дохід загальноприйнятих показників не достатньо. Бухгалтерський прибуток і засновані на ній показники діяльності фірми мають ще ряд істотних недоліків. Показник «Чистий прибуток» для власника носить більше віртуальний, ніж реальний характер. Наявність прибутку - це ще не гарантія наявності коштів на розрахункових рахунках, і зазвичай навіть прибуткові організації відчувають брак грошових коштів. Бухгалтерські показники не враховують ринкові ризики (можливість зриву поставок, падіння обсягу збуту або цін на ринку), організаційні ризики (ризики визнання некомпетентності менеджменту, неефективною організаційної структури), фінансові ризики (ризики зниження платоспроможності, ліквідності, рентабельності компанії). Крім того, бухгалтерські показники орієнтовані на минуле (звітність за попередній період), в той час як власнику важливо уявляти майбутнє і прогнозувати його. Бухгалтерські показники не враховують також зміну вартості грошей у часі (дисконтування), інфляцію, різні якісні параметри ефективності діяльності компанії.
Крім того, бухгалтерська звітність не відображає повну вартість сучасної компанії. Відображаються в обліку активи не враховують цілого ряду ресурсів, які використовуються фірмою і приносять дохід. До таких ресурсів відносяться: вкладення в НДДКР (науково-дослідні і дослідно-конструкторські роботи.), В навчання персоналу, інвестиції у створення і просування торгової марки, в реорганізацію бізнесу. Всі ці ресурси належать до елементів капіталу, але не визнаються активами відповідно до стандартів обліку і не беруть участь у розрахунку бухгалтерського прибутку. З точки зору стратегі...
