керуючих пенсійними актіваміЕффектівность пенсійного обеспеченіяНорма віддачі від участі у пенсійному забезпеченні на національному рівні дорівнює сумі темпів зростання заробітної плати і числа плательщіковНорма віддачі від участі в пенсійному забезпеченні визначається рівнем реальної ставки процентаСвойства пенсійної сістемиРаспределітельная пенсійна сістемаНакопітельная пенсійна сістемаНеравенство і дискримінація у пенсійному обеспеченииХарактеризуется систематичними перерозподільними ефектами всередині покоління і між поколіннями, пов'язаними з функціонуванням пенсійних схем з визначеними виплатами та використанням фінансування пенсій внесками працівника, а також неоднорідності економічних агентовПенсіонная система характеризується як випадковими, так і систематичними перерозподільними ефектами, пов'язаними з мінливістю макроекономічних параметрів, недосконалістю ринку пенсійного страхування і неоднорідністю економічних агентів
Перехід до накопичувальної пенсійної системи має наступні важливі наслідки, представлені на (малюнку 6).
Малюнок 6 - Наслідки переходу до накопичувальної пенсійної системи
Накопичувальна пенсійна система базується на принципі, відповідно до якого тільки сама людина відповідальний за формування умов свого життя. Це передбачає заміну державної пенсійної системи приватними структурами обов'язкового накопичення, побудованими на принципі індивідуального фінансування пенсії самим працівником за рахунок відсотка від заробітної плати та інвестиційного доходу. В її основі такі аргументи:
пенсійна система, повністю перейшла на накопичувальну основу, збільшує сукупні національні накопичення і призводить до збільшення інвестицій і зростання;
при приватному управлінні пенсійними фондами пенсійна система, завдяки впливу конкуренції та незалежності від політичного втручання, стає ефективніше державної;
накопичувальна пенсійна система не залежить від проблем демографічного плану, загрозливих практично в усьому світі існуванню розподільних схем;
накопичувальна система дає свободу вибору і забезпечує диференціацію розмірів пенсії та залежно від заробітку та ефективності використання накопичень [15].
Схематично накопичувальну систему можна представити у вигляді (малюнка 7).
Малюнок 7 - Накопичувальна пенсійна система
Як можна помітити з даного малюнка, вже в самій концепції накопичувальної системи укладені численні ризики. Учасники системи несуть повну відповідальність за її провали, держава в даному випадку гарантує постраждалим в кращому випадку лише мінімальний розмір пенсії. Накопичувальна схема в більшій мірі застосовна в багатших країнах з обширним середнім класом і вельми проблематична для суспільства з високою дохідної поляризацією. Система ідеально підходить для добре оплачуваних працівників, які можуть накопичити на пенсійних рахунках достатню грошову суму, але не забезпечує внутрипоколенческой механізму перерозподілу та запобігання бідності [17, с .13].
Ефективність накопичувальної схеми значною мірою залежить від суб'єктивних і загальноекономічних чинників. Її прибутковість може коливатися в значних межах залежно від змін економічної кон'юнктури і якості менеджменту. Завжди існує ризик втрати зао...
