діл фінансових структур за сегментами: після фінансової кризи 30-х років 20 століття був прийнятий акт Гласса-Стігала, який жорстко обмежив можливості роботи банків на інвестиційному ринку. Відповідно, регулювання фондового ринку в США будувалося за функціональною ознакою. Однак у 1999 р був прийнятий акт Грамма-Ліча-Блілей, який фактично скасував дію акта Гласса-Стігала і котрий дозволив банкам працювати з промисловим капіталом і здійснювати інвестиційну діяльність. Дана обставина дало потужний імпульс розвитку інтегрованих компаній, що поєднують в собі брокерську, дилерську діяльність, а також послуги в сфері довірчого управління. Тенденції розвитку світового фондового ринку, а саме, глобалізація, сек'юритизація, комп'ютеризація та віртуалізація сприяють виникненню інтегрованого міжнародного ринку цінних паперів з переважаючим лідерством на ньому інтегрованих компаній [28].
Так, в умовах глобалізації ринків великі інтегровані брокерсько-дилерські компанії мають очевидну конкурентну перевагу перед іншими фінансовими посередниками завдяки гнучкості проведених ним операцій на різних специфічних ринках. Тенденція сек'юритизації створює благодатний грунт для розвитку широкого спектру посередництва на фондовому ринку інтегрованих компаній. Комп'ютеризація дозволяє розробляти торговельні платформи з різноманітним набором клієнтських сервісів, де клієнт може «і не знати», в якості брокера або дилера виступає провайдер послуги. Віртуалізація є найбільш перспективним напрямком для розвитку брокерсько-дилерських послуг за високого темпу зростання ринку деривативів, які здатні в найближчій перспективі реально «поглинути» за обсягами ринок первинних паперів.
Інтеграційні процеси в брокерсько-дилерської діяльності на російському ринку цінних паперів розвивалися разом з глобальним ринком і характеризуються наступними тенденціями:
універсалізація брокерсько-дилерських послуг;
концентрація брокерсько-дилерської діяльності у великих компаніях і спеціалізація дрібних компаній;
наростання конкурентної боротьби за розширення клієнтської бази;
розвиток регіональної мережі брокерсько-дилерських компаній;
розвиток інтернет-трейдингу.
Оцінюючи розвиток фондового ринку в Росії в цілому і аналізуючи його функції, в роботі зроблено висновок, що більшість умов сприяють підвищенню активності брокерсько-дилерських організацій та розвитку конкуренції між ними, при цьому також інтенсифікуються процеси реорганізації у формі злиттів, приєднань.
У Росії відсутня явна спеціалізація компаній за напрямками брокерських послуг, навпаки, для сучасного етапу розвитку російського фондового ринку характерна універсалізація послуг фінансового посередництва. Комерційні банки також все більш активно залучаються до операції на фондовому ринку, включаючи брокерські послуги. Водночас небанківські брокери все більш активно створюють фінансові холдинги, що включають банки, страхові організації та інших посередників. Більшість банківських і небанківських брокерів пропонують клієнтам інвестиційно-банківські послуги. Все більш стираються відмінності між інтернет-брокерами та брокерами, що надають повний спектр послуг клієнтам: інтернет-брокери все більш активно надають послуги з довірчого управління активами клієнтів і інвестиційного консультування...
