ЗМІСТ
ВСТУП
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧНІ АСПЕКТИ ОЦІНКИ ІНВЕСТИЦІЙНОГО ПОРТФЕЛЯ
1. СУТНІСТЬ ІНВЕСТИЦІЙНОГО ПОРТФЕЛЯ І МЕТОДИ ЙОГО ОЦІНКИ
2. ТЕОРІЯ ОЦІНКИ ІНВЕСТИЦІЙНОГО ПОРТФЕЛЯ За критерієм РИЗИКУ
РОЗДІЛ 2. ПРАКТИЧНІ АСПЕКТИ ОЦІНКИ ІНВЕСТИЦІЙНОГО ПОРТФЕЛЯ
1. ОПИС ІНВЕСТИЦІЙНОГО ПОРТФЕЛЯ "КАПІТАЛ"
2. ОЦІНКА РИЗИКУ ІНВЕСТИЦІЙНОГО ПОРТФЕЛЯ "КАПІТАЛ" .. 20
РОЗДІЛ 3. ШЛЯХИ ОПТИМІЗАЦІЇ ІНВЕСТИЦІЙНОГО ПОРТФЕЛЯ "КАПІТАЛ" p> 1. СТРАТЕГІЇ Управління інвестиційним портфелем
2. МЕТОДИ ЗНИЖЕННЯ РИЗИКІВ ІНВЕСТИЦІЙНОГО ПОРТФЕЛЯ "КАПІТАЛ"
ВИСНОВОК
СПИСОК ЛІТЕРАТУРИ
ВСТУП
Проблеми формування портфеля цінних паперів і його оцінки займають одне з провідних місць у сучасної економічної теорії та практиці, що зумовлено їх актуальністю в умовах розвиненого ринку. Однак умови російської економіки не дозволяють повною мірою застосовувати загальні положення теорії портфельного інвестування та сформований на Заході арсенал інвестиційних стратегій.
У зв'язку з цим при визначенні засад формування фондового портфеля неминуче доводиться обмежуватися використанням лише тих аспектів портфельної теорії, які можуть бути в якійсь мірі адаптовані до російської дійсності, і враховувати специфічні форми прояву різних факторів, що впливають на вибір цінних паперів для портфельного інвестування у російській економіці. p> У цій роботі ми висвітлимо сутність інвестиційного портфеля цінних паперів, особливості його формування та теорію його оцінки. Також проведемо оцінку ризиків інвестиційного портфеля В«КапіталВ», розглянемо методи їх зниження.
Мета курсової роботи - вивчити оцінку інвестиційного портфеля за критерієм ризику.
Для досягнення мети поставлені певні завдання:
- визначити сутність інвестиційного портфеля та методи його оцінки;
- вивчити теорію оцінки портфеля за критерієм ризику;
- провести оцінку інвестиційного портфеля В«КапіталВ» за умовою ризику;
- показати можливі шляхи зниження ризику інвестиційного портфеля В«КапіталВ».
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧНІ АСПЕКТИ ОЦІНКИ ІНВЕСТИЦІЙНОГО ПОРТФЕЛЯ
1. СУТНІСТЬ ІНВЕСТИЦІЙНОГО ПОРТФЕЛЯ І МЕТОДИ ЙОГО ОЦІНКИ
Формування інвестиційного портфеля пов'язано з підбором певної сукупності об'єктів інвестування для здійснення інвестиційної діяльності. Суть портфельного інвестування полягає в поліпшенні можливостей інвестування шляхом додання сукупності об'єктів інвестування тих інвестиційних якостей, які недосяжні з позиції окремо взятого об'єкта, а можливі лише при їх поєднанні. Структура інвестиційного портфеля відображає певне поєднання інтересів інвестора. Таким чином, інвестиційний портфель виступає як інструмент, за допомогою якого досягається необхідна прибутковість при мінімальному ризику і певної ліквідності.
Співвідношення ризику і прибутковості . Прибутковість і ризик є взаємопов'язаними категоріями. Найбільш загальними закономірностями, що відображають взаємний зв'язок між прийнятою ризиком і очікуваною прибутковістю діяльності інвестора, є наступні:
- більше ризикованим вкладенням, як правило, властива більш висока прибутковість;
- при зростанні доходу зменшується ймовірність його отримання, в той час як певний мінімально гарантований дохід може бути отриманий практично без ризику.
На рис. 1 можна виділити кілька секторів, що характеризуються певною комбінацією доходу та ризику: А, В, С. Сектор А, вкладення в якому не забезпечують мінімального необхідного доходу, може розглядатися як область недостатньою прибутковості. Функціонування в секторі З пов'язане з високими ризиками, що знижують можливість отримання очікуваних високих доходів, тому сектор С може бути визначений як область підвищеного ризику. Здійснення вкладень в секторі В забезпечує інвестору досягнення доходу при допустимому ризику, отже, сектор В є областю оптимальних значень співвідношення дохідності та ризику.
В
Рис. 1. Взаємозв'язок ризику і прибутковості [1]
Під інвестиційним портфелем розуміється цілеспрямовано сформована сукупність вкладень в інвестиційні об'єкти, відповідна певної інвестиційної стратегії. Залежно від спрямованості обраної інвестиційної політики та особливостей здійснення інвестиційної діяльності визначається система специфічних цілей, у якості яких можуть виступати:
- максимізація зростання капіталу;
- максимізація зростання доходу;
- мінімізація інвестиційних ризиків;
- забезпечення необхідної ліквідності інвестиційного портфеля.
Цілі формування інвестиційного портфеля в істотній мірі є альтернативними. Зростання ринкової вартості капіталу пов'язаний з певним зниженням поточного доходу інвестиційного портфеля. Прирощення капітальної вартості і збільшення доходу ведуть до підвищення рівня інвестиц...
