Введення
Підвищення вартості підприємства - один з показників зростання доходів його власників. Тому періодичне проведення оцінки вартості бізнесу можна використовувати для аналізу ефективності управління підприємством. Традиційні методи фінансового аналізу засновані на розрахунку фінансових коефіцієнтів і тільки на даних бухгалтерської звітності підприємства. Однак поряд з внутрішньою інформацією в процесі оцінки вартості підприємства необхідно аналізувати дані, що характеризують умови роботи підприємства в регіоні, галузі та економіці в цілому.
Сучасний етап становлення ринкових відносин вимагає активного формування інституційних основ і інфраструктури оцінки. Це поняття включає в себе створення необхідної законодавчої бази, вироблення вітчизняних стандартів оцінки, розвиток мережі оціночних фірм, створення навчальних центрів з підготовки та перепідготовки фахівців. Оцінка бізнесу заснована на використанні трьох підходів: витратного, дохідного та порівняльного. Кожен підхід передбачає застосування особливих прийомів і методів, грунтується або на минулі досягнення, або на сьогоденні соложении фірми, або на очікувані доходи в майбутньому.
У даній роботі розкриваються основні положення порівняльного підходу. Теоретичною базою порівняльного підходу, що доводить можливість його застосування та об'єктивність результативної величини вартості підприємства, є такі положення. Оцінка вартості бізнесу на основі порівняльного підходу передбачає використання в якості орієнтир реально склалися на ринку ціни на подібні підприємства (акції).
В
1. Загальна характеристика порівняльного підходу
Порівняльний підхід передбачає, що цінність власного капіталу фірми визначається тим, за скільки він може бути проданий за наявності досить сформованого ринку. Іншими словами, найбільш вірогідною ціною вартості оцінюваного бізнесу може бути реальна ціна продажу подібною фірми, зафіксована ринком.
Теоретичною основою порівняльного підходу, що доводить можливість його застосування, а також об'єктивність результативної величини, є наступні базові становища.
перше, оцінювач використовує як орієнтир реально сформовані ринком ціни на подібні підприємства (акції). За наявності розвиненого фінансового ринку фактична ціна купівлі-продажу підприємства в цілому або однієї акції найбільш інтегрально враховує численні фактори, що впливають на величину вартості власного капіталу підприємства. До таких факторів можна віднести співвідношення попиту та пропозиції на даний вид бізнесу, рівень ризику, перспективи розвитку галузі, конкретні особливості підприємства і т.д. Це в кінцевому рахунку полегшує роботу оцінювача, що довіряє ринку.
друге, порівняльний підхід базується на принципі альтернативних інвестицій. Інвестор, вкладаючи гроші в акції, купує, перш за все, майбутній дохід. Виробничі, технологічні та інші особливості конкретного бізнесу цікавлять інвестора тіль...
