Введення
Перехід економіки РФ до ринкових відносин призвів до розвитку ринку цінних паперів. Як наслідок, виріс інтерес юридичних і фізичних осіб до вкладень фінансових коштів в акції та облігації провідних російських емітентів та їх похідні інструменти. p align="justify"> Ринок цінних паперів в умовах розвитку російської економіки характеризуються як високою прибутковістю, так і значними ризиками в порівнянні з ринками розвинених економік. Одним з основних способів зменшення ризику інвестицій у фінансові інструменти є диверсифікація активів, що призводить до формування портфелів цінних паперів. p align="justify"> Потенційному інвестору достатньо важко скласти портфель з прийнятним для нього співвідношенням ризик-прибутковість, тому проблема моделювання оптимального портфеля цінних паперів з урахуванням обмежень набуває особливої вЂ‹вЂ‹актуальності.
Метою даної курсової роботи є вивчення основних аспектів портфельної теорії і створення на їх основі програми на ЕОМ для розрахунку оптимального набору цінних паперів у портфелі інвестицій.
Портфельний аналіз
Початок портфельного аналізу було покладено в роботах лауреата Нобелівської премії в галузі економіки, професора Чиказького університету Г.Марковіца в 1952 р. Ним вперше була запропонована модель формування оптимального портфеля і були дані методи побудови таких портфелів.
Формування інвестиційного портфеля
Оскільки цінні папери різних видів розрізняються по прибутковості і ступеня надійності, інвестори вкладають кошти у придбання цінних паперів декількох видів, прагнучи досягти найкращого співвідношення В«ризик-прибутковістьВ». Приймаючи рішення про придбання набору цінних паперів, інвестор повинен мати на увазі, що прибутковість портфеля в майбутній період володіння невідома. Однак можна оцінити передбачувану прибутковість різних цінних паперів, грунтуючись на деяких припущеннях. Рівень прибутковості є випадковою величиною, і основними її характеристиками є очікуване, або середнє, значення і стандартне відхилення. Саме останню характеристику пропонується використовувати як міру ризику. p align="justify"> Очікувана прибутковість портфеля з n цінних паперів дорівнює:
n
r p =? x i r i , (1)
i = 1
де xi - частка початкової вартості портфеля, інвестована в i -ий вид цінних паперів, r
