МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ
Кафедра В«Фінанси та банківська справаВ»
РЕФЕРАТ
з дисципліни В«Фінансові інвестиціїВ»
на тему: В«Теоретичні аспекти формування оптимальних інвестиційних портфелів з використанням безризикових кредитів і позикових коштів В»
Виконала ст. гр
Перевірив
2008
Зміст
Введення
1. Поняття інвестиційного портфеля
2. Прибутковість і ризик інвестиційного портфеля
2.1. Прибутковість і ризик портфеля
2.2 Модель В«дохідність-ризик МарковіцаВ»
2.3. Модель Шарпа
3. Використання безризикових позик і кредитів
Висновок
Список використаної літератури
Введення
Однією з найважливіших проблем теорії ризику є проблема оптимального розподілу обмежених ресурсів (наприклад, капіталу). Прикладами додатки можуть служити формування інвестиційного портфеля, територіальний розподіл виробництва.
Проблемою взаємини між нормою прибутку і ступенем ризику портфеля та впливу окремих цінних паперів на параметри портфеля займався ряд відомих учених-економістів, в результаті чого було створено цілий напрям економічної науки, яке отримало назву В«Теорія портфеляВ». Ключовою ланкою цієї теорії є так звана В«Модель оцінки фінансових активівВ». Найбільший внесок у створення теорії портфелф був внесений американськими вченими Г.Марковіцем і У. Шарпом.
Для досягнення поставлених цілей інвестори зазвичай вдаються до диференціації своїх вкладень, тобто формують інвестиційний портфель. Інвестиційний портфель - це набір інвестиційних документів, які слугують досягненню поставлених цілей. Розподіляючи свої вкладення з різних напрямків, інвестор може досягти більш високого рівня прибутковості своїх вкладень або знизити ступінь їхнього ризику. Характерною особливістю портфеля є те, що ризик портфеля може бути значно менше, ніж ризик окремих інвестиційних інструментів, що входять у склад портфеля.
1. Поняття інвестиційного портфеля
Формуючи структуру портфеля, менеджер прагне його оптимізувати, тобто Забезпечити прийнятне поєднання дохідності та ризику. Тому він включає в портфель як низькодохідні паперу, рівень ризику за якими досить малий, так і ризикові папери з високою прибутковістю. За питомою вагою тих чи інших з них роблять висновок про те, чи є портфеля консервативним або ризиковим, тобто На що більшою мірою орієнтований інвестор - на отримання доходу або на його стабілізацію при низькому рівні ризику.
Якщо інвестор здійснює реальні інвестиції, тобто створює якесь підприємство або здобуває контрольний пакет акцій акціонерного товариства, то його безпосереднім завданням є забезпечення ефективної роботи підприємства, тому що від цього буде залежати його прибуток...
