есурсні перетворення, іноді їх називають аллокаціонной, являють собою нововведення в розподілі (розміщення, allocation) всіх ресурсів фірми. У фінансовому відношенні вони припускають перерозподіл коштів фірми між різними видами її майна (активів). p align="justify"> Реальна природа ресурсних перетворень зводиться до певною схемою реорганізації фірми. З економічної точки зору можна виділити кілька схем такої реорганізації, які можна розглядати як різні типи ресурсних перетворень
. Дроблення фірми. p align="justify">. Злиття. p align="justify">. Поглинання. p align="justify"> Ці схеми реорганізації не є альтернативними. Вони можуть перетинатися, поєднуватися певним чином. У сучасній термінології антикризового управління ресурсні перетворення часто називають реструктуризацією фірми або реструктуризацією інвестиційного портфеля фірми. br/>
.5.1 Дроблення великих фірм
Цей тип ресурсних перетворень був особливо популярний на Заході в 1970-1980 роки, коли у зв'язку з досягненням провідними західними корпораціями меж збільшення позитивного ефекту, масштабу виробництва (в частині зниження граничних витрат) вичерпалися резерви підвищення ефективності великого бізнесу, який олицетворялся великими централізованими корпораціями. До цього часу втратив свою актуальність головна теза теорії Й. Шумпетера та Дж. Гелбрейта про те, що "локомотивом" економіки і технологічного прогресу, а значить і конкурентоспроможності, є великі фірми, здатні швидко накопичувати значні кошти, необхідні для фінансування великих інвестицій в створення та освоєння більш прогресивних сучасних технологій.
Дроблення фірм (особливо у фінансово-кризових ситуаціях) зводиться до виділення з його складу в якості підконтрольних, але оперативно самостійних юридичних осіб (дочірніх підприємств або фірм) колишніх підрозділів або структурних одиниць, які досі спеціалізувалися на певному виді продукту або послуги, мали предметну спеціалізацію.
Подібне виділення, найчастіше, здійснюється у формі установи дочірніх акціонерних товариств на базі майна, яким користувалися колишні предметно-спеціалізованих підрозділи (цехи, дільниці, відділи, лабораторії та ін.)
Це робиться за допомогою:
передачі майна відповідно до його поточним вартісним еквівалентом до статутного фонду засновуваної фірми, покупки за ринкову вартість майна деякого пакета акцій учреждаемого акціонерного товариства;
надання дочірній фірмі майна в подовжує довгострокову оренду, палата за яку насправді не стягуватиметься, а за певною ставкою дисконту капіталізується і розглядатися як внесок до статутного фонду створеного підприємства;
придбання відносно невеликої частини акцій знову учреждаемого, або оформлюваного як самостійне дочірнє підприємство за "живі" гроші шляхом внесення до його статутного фонду безготівкових або готівкових грошових фондів.
Дроблення підприємства при цьому відбувається так, що раніше мала дивізіональної структуру фірма перетворюється на підприємство з "зонтичної" структурою, що з зберігається "ядра" унітарної фірми і дочірніх підприємств, чиї баланси підлягають консолідації в єдиний баланс материнської фірми. Причому, для підтримки впливу материнської фірми на виділювані з неї в якості юридичних осіб освіти, в "ядрі" утворюється конгломерату обов'язково залишаються науково-технічні підрозділи, такі як дослідницький центр, центральна науково-дослідна лабораторія, НДІ, КБ. Їх розробки патентуються на ім'я материнської фірми і надаються дочірнім підприємствам. Залишаються, також, і підрозділи, що обслуговують устаткування дочірніх підприємств, інфраструктурні та допоміжні підрозділи типу інструментального, транспортного та заготівельного господарства, фінансово-бухгалтерський центр, а також підрозділи, що надають соціальні послуги. До них відносяться житлово-комунальні служби, котельні, їдальні, пансіонати та ін
Економічний сенс такого дроблення великого підприємства полягає в наступному.
. Виділяються в окремі, що мають самостійний баланс підприємства, які спеціалізуються на комерційно перспективних продуктах або послугах. Це збільшує шанси залучення до таких інвестиційним проектам зовнішніх інвесторів - банків з їх інвестиційними кредитами або інвестиційних компаній, готових інвестувати в ці проекти. p align="justify"> Зацікавлені в таких проектах інвестори, найчастіше це венчурні інвестори, воліють інвестувати в проекти, а не в цілому в фірми. Це дає більше гарантій того, що кредити або вклади в придбання акцій, в спеціалізовані на одному продукті підприємства, що не будуть розмазані в материнській, багатопродуктової, багатопрофільної фірмі за багатьма, не цікавлять інвестора проектам чи видам продукції. p align="justify"> Якщо ж материнська фірма є фінансов...
