фірма продає один з найбільш ліквідних активів, таким чином, скорочуючи свою кредитоспроможність, з точки зору кредиторів.
Всі ці фактори впливають на фірму при визначенні оптимальної комбінації методів короткострокового фінансування. Так як витрати, ймовірно, - ключовий фактор, різниця в інших факторах повинна бути порівняна з різницею у витратах. Те, що є найдешевшим методом фінансування щодо зовнішніх витрат, може не виявитися таким з урахуванням гнучкості, віку і ступеня обремененности боргами активів. Хоча переважніше характеризувати джерела короткострокового фінансування за допомогою даних про зовнішніх і внутрішніх витратах, останні дуже складно розрахувати. Більш практичний метод полягає у вивченні джерел за даними про зовнішні витратах на них, а потім потрібно розглянути інші фактори, щоб зрозуміти, змінюють чи вони становище фірми в сенсі загальної перевагу. Так як фінансові потреби фірми змінюються з часом, численні джерела короткострокового фінансування повинні використовуватися на довгостроковій основі.
Торговий кредит здається безкоштовним, але містить приховані витрати
Постачальник, подовжує торговий кредит, несе нижчі витрати за коштами, інвестованих у дебіторську заборгованість, тому він, як правило, закладає більшу частину цих витрат у ціну. Ця сума залежить від умов ринку і відносного успіху переговорів між двома сторонами.
Короткострокове банківське фінансування може дорого коштувати, проте його переваги - це гнучкість і можливість пролонгації.
Факторинг (Продаж або дисконтування дебіторської заборгованості) також обмежений зараз в Росії. Перевага факторингу в тому, що він дозволяє продавцеві підтримувати ліквідність. Недоліки в тому, що факторинг недешевий, обмежений у Росії та зазвичай надається тільки клієнтам банку.
Комерційні векселя, по суті, є незабезпеченою дешевою альтернативою торговельному кредитом та використовуються як грошовий еквівалент для поточних розрахунків у разі нестачі готівки
Короткостроковий лізинг може скоротити інвестиції в обладнання, яке потрібно підприємству тільки на обмежений термін
Переваги короткострокового лізингу:
В· служить альтернативою невеликим капітальним витратам;
В· грошові витрати та доходи від використання основних засобів збігаються в часі;
В· вигідно, якщо орендар не має наміру використовувати основний засіб протягом повного економічного терміну життя останнього, наприклад, орендує транспорт на короткий період, комп'ютери та офісне обладнання;
В· орендар платить "за зручності", в той час як орендодавець зазвичай відповідає за ремонт і обслуговування;
. короткострокове фінансування.
До короткострокових запозиченнями вдаються компанії всіх видів і розмірів. Короткостроковий борг - це позикові кошти, які підлягають поверненню протягом року, що використовуються для фінансування поточних витрат. p> Джерела короткострокового фінансування:
1) Торговий кредит. Це найпоширеніший джерело короткострокового фінансування. Він являє собою кредит, який постачальник продукції або матеріалів надає покупцеві. Оформлення цієї операції може проводитися договором або усно. Формами торгового кредиту є відкритий кредит і простий вексель. Відкритий кредит (відкритий рахунок) дозволяє покупцеві купувати товари з відстрочкою оплати. Це неофіційне угоду, за якою покупець отримує продукцію до того, як заплатить за неї. Простий вексель являє собою боргове зобов'язання покупця в письмовій формі виплатити певну суму грошей постачальнику до конкретного терміну. p> 2) Позики від фінансових інститутів. Підприємство може звернутися до комерційного банку або іншій фінансовому інституту за короткостроковій позичкою. Позики бувають забезпечені і незабезпечені. Забезпечена позичка - це така позика, яка видається під гарантію небудь цінності, яку кредитор отримує у разі банкрутства позичальника. Наприклад, забезпеченням може бути власне майно підприємства. Можна виділити різні форми такого забезпечення: рахунки дебіторів, товарно-матеріальні запаси, інша інша власність. Позика під рахунки дебіторів передбачає, що в якості застави використовується заборгованість підприємству з боку його клієнтів за відкритими рахунками. Дебіторська заборгованість може продаватися сторонньої фінансової компанії. Ця процедура називається факторингом. Коли фірма бере в борг під заставу товарно-матеріальних запасів, банк приймає від неї розписку про те, що якщо фірма не сплатить борг, то її товарно-матеріальні запаси перейдуть кредиторам. Короткострокові позички також видаються під заставу будь-якого рухомого ("ліквідного") майна, наприклад, автомобілів та іншої техніки. Незабезпечена позика дається без якої застави. У цьому випадку кредитор покладається на прибутковість підприємства або його репутацію. В якості гарантій кредитор вимагає, щоб позичальник тримав певну суму грошей на банківському рахунку (компенсаційний залишок). Інш...
