p>
137
127
-4
Дисконтовані інвестиції
-200,00
-36
0
0
-19
0
0
0
-4
Норма дисконту рівна 12%, що дорівнює ставкою рефінансування на листопад 2008 року.
Розрахуємо накопичений ефект (сальдо грошового потоку) за такою формулою:
В
ЧД = (-200) +20 +190 +290 +360 +260 +270 +280 + (-10) = 1460 у. е.
Для визначення мінімального обсягу зовнішнього фінансування проекту, необхідного для фінансової реалізованості проекту, слід визначити потребу в додатковому фінансуванні (ПФ).
ПФ - максимальне значення абсолютної величини негативно накопиченого сальдо від інвестиційної та операційної діяльності.
З таблиці 1 видно що ПФ = 200, це означає що для реалізованості даного проекту необхідно 200 у. е..
порахуємо накопичений ефект необхідно привести до певного моменту часу в майбутньому (8 крок), для цього нам необхідно розрахувати чистий дисконтований дохід.
Для початку необхідно визначити коефіцієнт дисконтування. Його показники для кожного кроку представлені в таблиці 1.
Розрахуємо чистий дисконтований дохід за такою формулою:
В
NPV = 20/(1 +0,12) 1 + 190/(1 +0,12) 2 + 290/(1 +0,12) 3 + 360/(1 +0,12) 4 + + 260/(1 +0,12) 5 + 270/(1 +0,12) 6 + 280/(1 +0,12) 7 - 200/(1 +0,12) 0 - 10/(1 +0,12) 8 == 811 у. е.
Це означає що, 1460 у. е. через 8 кроків будуть становити всього 811 у. тобто з урахуванням дисконту 12%. Так як ЧДД більше 0, то проект є ефективним.
Розрахуємо внутрішню норму дисконту. Цей показник показує, при якому значенні норми дисконту, чистий дисконтований дохід дорівнює нулю, тобто ні доходу і збитку він не принесе.
Для розрахунку внутрішньої норми дисконту, необхідно вибрати 2 значення норми дисконту і розрахувати NVP для кожного з них, з урахуванням що при одному значенні NPV має бути нижче 0, а при іншому - вище 0.
Значення коефіцієнтів і самих NPV підставляються у формулу (інтерполяція):
В
де
d1 - норма дисконту, при якій NPV> 0, NPV1 - Позитивний NPV,
d2-норма дисконту, при якій NPV <0, NPV2 - Негативний NPV. br/>
Таблиця 2. Визначення внутрішньої норми дисконту, при нормі дисконту 70%
Коефіцієнт дисконтування
1,00
