рументами призводить до ситуації, коли сильна зміна ринку просто не встигає одночасно привести ціни активів у правильне співвідношення на нових рівнях. Такі затримки у встановленні справедливих співвідношень можуть тривати від кількох секунд до декількох тижнів. Важливою інвестиційної характеристикою таких ситуацій є їх регулярний повернення до таких справедливим співвідношенням. Тому набір операцій, спрямованих на виправлення цих аномалій, по суті, ріднить їх з інвестиціями в облігації, однак при набагато більш високої ефективності. Такий принцип майже безризиковою експлуатації аномальних відхилень носить назву арбітраж. p> Арбітраж - Це спекулятивна операція, яка грунтується на тимчасовій ситуації множинності ринкових цін на одну й ту ж цінний папір.
Арбітраж і пов'язана з ним діяльність включає в себе як знання про різниці цін, так і здатність до предвиденью динаміки цін, обсягів операцій, можливого прибутку і ризику. Арбітраж в основному пов'язаний з міжнародними терміновими фінансовими операціями, включаючи курси іноземної валюти, короткострокові відсотки і вартість цінних паперів. p> Мета арбітражної операції - отримання доходу у вигляді різниці в ринкових цінах, яка невідома на момент початку операції. Ця різниця в цінах може мати місце за одного цінного папері (товару) або за їх групі і грунтуватися на відмінностях цін у часі і в просторі.
Арбітражної може бути як торгівля фінансовими інструментами (акціями, облігаціями, похідними фінансовими інструментами, валютами), так і товарами і навіть послугами. Проте звичайна торгівля (реалізація вироблених товарів або послуг) арбітражем не є.
Якщо об'єднати арбітраж у просторі і в часі, то вся спекулятивна торгівля носить арбітражний характер. p> Арбітражні операції відносяться до групи безризикових, а точніше, малоризиковий операцій. У цьому сенсі арбітражні операції ще називають безризиковими спекулятивними операціями.
Діяльність фахівців, що займаються арбітражними операціями, - арбітражерів, спрямована на отримання прибутку, проте вона має і соціальну значимість. Вона полягає в тому, що арбітражер при майже нульовому ризику за рахунок тимчасового порушення рівноваги валютних курсів на готівковому і терміновому ринках отримує прибуток і, в кінцевому рахунку, сприяє встановленню нових рівнів цін і їх вирівнюванню. p> Купуючи дешевий товар, арбітражери створюють додатковий попит на нього і підвищують тим самим його ціну. Продаючи на іншому ринку, вони збільшують пропозицію і знижують ціну на цьому ринку. p> Швидкість вирівнювання цін залежить не тільки від швидкості торгових процедур. Істотним чинником є ​​можливість укладати угоди на великий обсяг. Також важлива ступінь свободи для входу нових учасників на арбітражні ринки. Невеликі обсяги і закритість ринку зазвичай перешкоджає згладжування цін.
Основою будь-якого арбітражу є наявність зв'язку між різними фінансовими інструментами. Наприклад, між ф'ючерсними ...
