американському фондовому ринку ця величина була не надто стабільна, її середнє значення плавно знижувався з 120 до 90%. У Росії в першій половині 1990-х рр.. підприємства недооцінювалися фондовим ринком - відношення річного обсягу реалізації до вартості становило близько 400%. Але незабаром положення змінилося, вже в 1996 р. ця оцінка склала 90%. p> Слід відзначити відоме В«золоте правилоВ» оцінки для ряду галузей економіки - покупець не заплатить за підприємство більше 4-кратної величини середньорічної прибутку до оподаткування.
Описані методики оцінки підприємств не застосовуються ізольовано, вони взаємно доповнюють один одного. Для оцінки підприємства використовується, як правило, кілька методик з різних підходів. Результати, отримані за допомогою різних методик, зіставляють між собою для остаточної оцінки підприємства [1, с. 98]. br/>
2.2 Методики майнового підходу до оцінки підприємств
Майновий підхід до оцінки підприємства в російських умовах перехідного періоду отримав найбільше поширення, оскільки можливості дохідного та порівняльного підходів до оцінки обмежені браком інформації про поточні та майбутні чистих доходи підприємств, а також даних про продажі підприємств, відсутністю ринку злиттів і поглинань підприємств, слабкістю фондового ринку.
Методика скоригованої балансової вартості. Методика чистих активів підприємства передбачає аналіз і коригування всіх статей балансу підприємства, підсумовування вартості активів і віднімання з отриманої суми скоригованих статей пасиву балансу в частині довгострокової та поточної заборгованостей. Ця методика розрахунку. Вартості підприємств відповідає Міжнародним принципам бухгалтерського обліку і широко використовується в даний час при нормативній оцінці вартості чистих активів акціонерних товариств і в процесі приватизації державних або муніципальних підприємств. Методика включає такі процедури:
- Коригування статей балансу в цілях оцінки вартості підприємства полягає як у нормалізації бухгалтерської від парності, про яку буде сказано нижче, так і в перерахунку статей активу і пасиву балансу в поточні ціни. Перерахунок статей активу балансу підприємства у поточні ціни полягає: 1) у визначенні залишкової відновної вартості основних засобів та нематеріальних активів; 2) у визначенні фактичної чеком щей вартості незавершеного виробництва, 3) в аналізі та оцінці довгострокових фінансових вкладень, 4) в аналізі та оцінці за поточними цінами запасів, витрат і грошових засобів; 5) в аналізі і визначенні поточної вартості наявних у підприємства заборгованостей. Після коректування статей балансу підприємства розраховують чисту вартість його активів.
- Розрахунок чистих активів підприємства ведеться наступним чином [12, с.104]:
1. Підсумовуються наступні статті балансу підприємства: залишкова вартість нематеріальних активів; залишкова вартість основних засобів; обладнання до встановлення; незавершені капітальні вкладення; до...
