ign="justify">;
З вищевикладеного випливає:
;
Ця формула показує ступінь фінансового ризику, що виникає у зв'язку з використанням ЗК, тому, чим більше сила впливу фінансового левериджу, тим більше фінансовий ризик, пов'язаний з даним підприємством:
а) для банкіра - зростає ризик невідшкодування кредиту:
б) для інвестора - зростає ризик падіння дивіденду і курсу акцій.
Таким чином, перша концепція розрахунку ефекту дозволяє визначити безпечну величину та умови кредиту, друга концепція дозволяє визначити ступінь фінансового ризику, і використовується для розрахунку сукупного ризику підприємства.
Задача
Є такі дані:
ПоказательАБВ1. Ціна одиниці продукції, руб.3, 03,03,02. Змінні витрати на одиницю продукції, крб.2, 01,51,23. Постійні витрати, тис. руб.10, 020,024,04. Обсяг виробництва, шт.200002000020000
Потрібно:
розрахувати поріг рентабельності, запас фінансової міцності трьох підприємств (А, Б, В);
проаналізувати рівень виробничого (операційного) левериджу (важеля) у даних підприємств;
як вплине на прибуток підприємств зниження обсягу продажів на 5000 шт., яке підприємство опиниться в найгірших умовах?
РІШЕННЯ
Таблиця 1 - Визначення ефекту виробничого (операційного) важеля (левериджу) і його вплив на фінансовий результат
ПоказательАБВ1. Ціна одиниці продукції, руб.3332. Змінні витрати на одиницю продукції, руб.21, 51,23. Постійні витрати, тис. руб.1020244. Обсяг виробництва, шт.2000020000200005. Витрати змінні на весь випуск, тис. руб. (С. 2 * с. 4/1000) 4030246. Виручка від продажу, тис. руб. (С. 1 * с. 4/1000) 6060607. Валова маржа (маржинальний дохід), тис. руб. (С. 6 - с. 5) 2030368. Прибуток від продажу, тис. руб. (С. 6 - с. 3 - с. 5) 1010129. Поріг рентабельності, тис. руб. (С. 6 * с. 3)/(с. 6 - с. 5) 30404010. Запас фінансової міцності, тис. руб. (С.6 - с. 9) 30202011. Сила впливу операційного важеля (с. 7/с. 8) 2,003,003,00 Виручка нова (після зниження обсягу продажів), тис. руб.45454512. Зниження виручки, тис. руб.15151513. Зниження виручки,% -25,00-25,00-25,00 Змінні витрати нові (після зниження обсягу продажів), тис. руб.3022, 518 Сукупні витрати нові, тис. руб.4042, 54214. Зниження прибутку,% -50-75-7515. Прибуток від продажів (з урахуванням зниження обсягу продажів), тис. руб.52, 53Рентабельность продажів після зниження обсягу виробництва,% 11,115,566,67
новий об'єм = 20000 - 5000 = 15000 шт
виручка нова = 15000 шт * 3 руб = 45000 руб. = 45 тис....
