b> параметрично ( варіаційно-коваріаційне) моделювання
Рівень
довіри
Найбільш ймовірне Значення
найменша Значення
V a R для довгої позіції
Найбільше Значення
V a R для короткої позіції
95%
0,16%
1,7%
2,1%
97%
2,0%
2,3%
99%
2,5%
2,8%
Однак Отримані Значення VaR рівновіддалені від СЕРЕДНЯ Значення лінійного тренду (VaR 2,0% та 2,3% з ймовірністю 97%), а тому варіаційно-коваріаційне моделювання НЕ враховує асіметрію розподілу. Отже, різноманітні ймовірносні характеристики додатних и від'ємніх Коливань відносно тренда (Наприклад, раптові, альо суттєві Падіння ЦІН в умів постійного незначна приросту) в Цій МОДЕЛІ НЕ враховуються.
На Завершальний етапі Отримані значення - відносна оцінка VAR - переводящем в Абсолютний еквівалент - у випадка з використаних прямих вартісніх ринковий або розрахункових Показників (котірувань, курсів, індексів ЦІН) множення на потокові ВАРТІСТЬ позіції. Розрахунок абсолютного значення VaR для індексу ПФТС на 03.03.2006 (точніше ВАРТІСТЬ індексу = 432,83) подано в табліці 2. Отже, інвестувавші у фондовий інструмент ПФТС 03.03.2006 року, мі могли б максимально втратіті 9,09 Пункти цього індексу ПРОТЯГ найбліжчої доби з ймовірністю 95% та глибино розрахунку в 1 рік, тоб Поточна ВАРТІСТЬ інструменту максимально могла б знізітіся до Позначки 423,74.
Зх ймовірністю 99% (рівнем довіри, рекомендованого Базельськім комітетом по вопросам банківського наглядом) ПРОТЯГ 24 годин ми не могли б втратіті больше, чем 12,12 Пункти індексу (Мінімальна Поточна ВАРТІСТЬ інструменту могла б становитися 420,71). p> Таблиця 2
Абсолютним Значення VaR на 3.03.2006.
параметрично ( варіаційно-коваріаційне) моделювання
Рівень довіри
найменша Значення VAR
Найбільше Значення VAR
95%
7,36
9,09
97%
8,66
9,96
99%
10,82
12,12
Подань Вище алгоритм відповідає розрахунку VaR для 1 інструмента. Для діверсіфікованіх портфелів розрахунок здійснюється за аналогічною схемою, альо з використаних більш складного матричного математич...
