тавкою.
Наприклад: Ставка прибутковості по об'єкту інвестицій 18%. Середньоринкова ставка доходу також 18 % .. Прогнозується збільшення вартості об'єкта за 4 роки на 10%. Визначити, яка може бути вартість даного бізнесу, якщо його щорічний дохід становить 200 000.
V = I/R, R = on - 10% від of
on = 0,18, of = 6-я фукнція, 18i, 4n = 0,1917
R = 0,18 - 0,1 х 0,1917 = 0,161
V = 200000/0,161 = 1242236
Таким чином, для розрахунку коефіцієнта капіталізації можливе застосування наступних формул:
а) у разі, якщо в майбутньому прогнозується деяке зменшення вартості бізнесу R = Оn + К х оf, де К - коефіцієнт зміни вартості бізнесу;
б) у випадку, якщо є прогноз про зростання в майбутньому вартості бізнесу R = Оn - До х оf
В
Висновок
У прибутковому підході оцінки бізнесу об'єкт власності як товар має споживчої вартістю і задовольняє потребу в отриманні доходів. Звідси вартість - це грошовий еквівалент сукупності майбутніх доходів, які отримає власник від володіння об'єктом власності.
При оцінці з позиції дохідного підходу, на чільне кута ставиться дохід, як основний чинник, що визначає величину вартості об'єкта. Чим більше дохід, принесений об'єктом оцінки, тим більше величина його ринкової вартості за інших рівних умов. При цьому має значення тривалість періоду отримання можливого доходу, ступінь і вид ризиків, супроводжуючих даний процес. p> Прибутковий підхід - це визначення поточної вартості майбутніх доходів, які, як очікується, принесуть використання і можлива подальша продаж власності. У даному випадку застосовується оцінний принцип очікування.
У рамках дохідного підходу виділяють два методи: це метод дисконтування грошових доходів і метод капіталізації. Незважаючи на те, що ці два методи застосовуються в рамках дохідного підходу, вони мають багато відмінностей між собою. У першу чергу це стосується особливостей розрахунку ставок дисконтування та капіталізації.
У роботі ми відзначили особливості застосування ставки дисконтування і ставки капіталізації.
Ставка дисконтування в рамках методу дисконтування грошових є нормою прибутку, яку очікує отримати інвестор. У рамках методу капіталізації ставка дисконту є складовою частиною ставки капіталізації. Крім неї до складу ставки капіталізації входить норма повернення інвестованих коштів.
Проте кожен метод застосовується в різних випадках, і має як власні недоліки, так і позитивні сторони.
Список використаної літератури
1. Про оціночної діяльності в Російській федерації: федер.закон РФ від 29 липня 1998 р, № 135-ФЗ.
2. Федеральні стандарти оцінки (ФСТ № 1, ФСТ № 2, ФСТ № 3): Наказ № 256, № 255, № 254 Мінекономрозвитку від 27 липня 2007
3. Буличова Г.В. Практичні аспекти застосування дохідного підходу до оцінкою російських підприємств: Навч. ...
