ній вдалося поки утримати свої активи. Однією з особливостей російського кредитного ринку є домінування банків у корпоративному кредитному портфелі (у вересні 2008 р. - 92,7% при загальному обсязі кредитного портфеля російських банків у нефінансовий сектор 11800000000000 руб.). Однак практика margin calls для них не характерна. Ощадбанк РФ, будучи найбільшим кредитором нефінансового сектора (більше третини сукупного кредитного портфеля), за наявними даними, не передбачає такої можливості. ВТБ поки став одним з небагатьох найбільших російських кредиторів (близько 10% кредитного портфеля), який застосував цей механізм на практиці [10, с.30].
Перехід активів може бути викликаний також начавшимися дефолтами по боргових корпоративних зобов'язаннях. На початок листопада 2008 сукупна сума емісій, за якими виникли дефолти, становила близько 30 млрд руб. На початок 2009 р. стали відомі також прецеденти врегулювання боргових зобов'язань за рахунок передачі активів банку-кредитору (насамперед у сфері будівництва, рітейлу, роздрібних послуг мобільного зв'язку, виробництва продуктів харчування і ін.) Цілком ймовірно подальше виставлення отриманих активів на продаж (у силу елементарного невідповідності придбань профілем банківської діяльності, відсутність фахівців і т.д.), що призведе до інтенсифікації ринку корпоративного контролю. Крім того, можна очікувати розвитку наступних тенденцій [10, с.30]:
підтримка стабільної активності ринку за рахунок В«КризовихВ» угод;
продаж В«проблемних активівВ» за ціною нижче ринкової і початок скупки активів, що не запланованих бізнес-стратегіями компаній;
зростання числа транзакцій з неконтрольними частками активів - вже навесні 2008 р. був відзначений кількісний приріст;
збільшення угод з активами середніх підприємств, що мають зараз більш стійке фінансове становище;
збереження значної частки угод з купівлі російських компаній закордонними.
3. Реалізація стратегії поглинання на прикладі торгових мереж
3.1 Практика застосування різних видів стратегії поглинання
Стратегія - це взаємозалежний комплекс довгострокових заходів, спрямованих на реалізацію місії підприємства або на зміцнення його мощі і життєздатності.
Виділяють, як правило, п'ять поширених типів стратегій поглинання [5, с.71]:
1. Перепродаж підприємства за вищою ціною;
2. Збільшення частки на ринку;
3. Придбання контролю над постачальниками або продавцями;
4. Проникнення в інші галузі;
5. Купівля доходів компанії. p> Розглянемо їх докладніше.
Перепродаж підприємства за вищою ціною увазі під собою придбання якої-небудь компанії з метою її подальшої продажу. Суть угоди: купи за рубль - продай за два. Іншими словами агресор набуває недооцінені активи для подальшого їх продажу за вищою ціною. Причому, активи вважаються недооціненими, коли ціна їх купівлі нижче ринкової вартост...
