ального капіталу на різних організаційних рівнях.
Т. Стюарт зауважує: "Факт, що оголяє фундаментальну особливість людського капіталу, полягає в тому, то люди можуть бути найняті, але не придбані у власність ". Це, на перший погляд, очевидне твердження призводить до далеко неочевидним, навіть парадоксального висновку: людський капітал не може бути віднесений не тільки до власних засобів фірми, але і не може бути розглянутий у якості однієї з статей її активів. Він може вважатися лише тимчасово залученими засобом, відношуваним відповідно до правил рахівництва до пасивів, подібно борговою зобов'язаннями або акціям фірми, а внаслідок своєї невідчутності насилу піддається традиційним вартісним оцінкам.
У зв'язку з цим виникає закономірне питання: а що протистоїть людському капіталу, як частини пасивів? Зарубіжні розробники теорії інтелектуального капіталу (Т. Стюарт, Р. Кроуфорд, Л. Едвінссон, М. Мелоун та ін) відповідають на це питання також нестандартно: вони стверджують, що це боргове за своєю суттю зобов'язання фірми врівноважує "добра воля "(goodwill) - віра акціонерів в успіх компанії, прихильність клієнтів до вибору продукції саме цієї фірми, довіра, яке зміцнює зв'язки між виробником і споживачем. Таким чином, "добра воля "є ні що інше, як суб'єктивні оцінки невловимих активів фірми з боку покупців її продукції та агентів фондових ринків. Ці оцінки дуже сильно залежать від індивідуальних переваг, що відбивають як реальне підвищення конкурентоспроможності фірми, так і навіяні рекламними кампаніями суб'єктивні уявлення про неї, в результаті чого "добра воля" стає основним критерієм, що лежить в основі ринкової ціни компанії.
Виходячи з цього, пошук інструментів і методик визначення вартості людського капіталу викликає "великий інтерес і великий скептицизм ", уникнути якого тим складніше, чим ближче ми підходимо до вирішення завдання інкорпорування в традиційну бухгалтерію суб'єктивних оцінок.
Прихильники даного підходу пропонують судити про вартості людського капіталу по ряду непрямих показників, що мають грошовий вимір. Наприклад, перевищення ринкової ціни компанії над її балансової вартістю і дає, по їх думки, уявлення про величину "доброї волі".
Г. Паркінсон пропонує інший варіант визначення вартості невидимих ​​активів - через підрахунок перевищення прибутку компанії, що має людський капітал, над прибутком компанії, яка застосовує аналогічні відчутні активи, але не використовує невловимих факторів. Приміром, за інших рівних умовах, прибуток фірми, що володіє відомою торговою маркою, що створює відповідний імідж, вище, ніж у її конкурентів. На наш погляд, застосування такого порівняльного методу не цілком обгрунтовано, тому що практично не існує компаній, що не застосовують людський капітал, а отже, немає база для змістовних зіставлень.
Лауреат Нобелівської премії Дж. Тобін запропонував розраховувати коефіцієнт використання інтелектуального капітал...
