у в цілому як відношення ринкової вартості активу до його відновної вартості. Для інтелектуального капіталу цей показник завжди більше одиниці. Коли "коефіцієнт Тобіна "дуже високий, компанія отримує надприбутки від використання цього виду активів, що є доказом очевидних переваг інтелектуального капіталу: фірма і її конкуренти застосовують приблизно однакові постійні активи, але вона має і щось, що відрізняє її від інших, - персонал, організацію, покупців, і це приносить їй великі доходи.
Аналізуючи всі розглянуті методики, ми приходимо до висновку, що зазначені підходи до оцінки ефективності інвестицій в людський капітал недосконалі, оскільки не враховують внесок в усі його компоненти.
В
2. Інноваційні методи в визначенні ефективного відтворення і використання людського капіталу
Всі наявні методики, що оцінюють ефективність відтворення і використання людського капіталу, в основному спрямовані на вимірювання ефективності використання інвестицій в освітній і інтелектуальний капітал. Але якщо мова йде про ефективне відтворенні і використанні людського капіталу, то необхідно і розглядати інвестиції в усі його компоненти.
Запропонована нами методика оцінки ефективності інвестицій в людський капітал не тільки охоплює всі їх компоненти, а й враховує фактор часу. Вихідними її підходами є:
- людський капітал складається з ряду компонентів, кожному компоненту відповідає свій вид інвестицій;
- всі компоненти взаємопов'язані, важко виділяти вплив одного на створення людського капіталу в цілому, отже, і інвестиції в нього при оцінці їх ефективності необхідно розглядати в сукупності;
- основним джерелом інвестицій в людський капітал є приватні інвестиції - особисті доходи, тому в основу методики покладемо розрахунок їх ефективності;
- ключовим поняттям даної методики є мінімальний рівень інвестицій в людський капітал (МІЧ) - набір тих інвестицій, який необхідний для нормального функціонування людського капіталу. Фактично інвестицій може бути і має бути в ефективній економіці більше, але мінімальний рівень необхідно зберігати. Даний показник повинен дорівнювати мінімальній рівнем оплати праці, рівному прожитковому мінімуму. Іншими словами, прожитковий мінімум (ПМ) - це і є мінімальний рівень інвестицій в людський капітал, тільки в даній інтерпретації ПМ необхідно розширити, тобто включити до нього крім витрат на предмети першої необхідності (продукти, мінімальні послуги), витрати на освіту, житло, підтримку здоров'я, виховання дітей.
Наша методика визначення ефективності інвестицій у людський капітал побудована на наступних методологічних принципах:
- визначення чистої приведеної вартості, під якою розуміється абсолютний приріст доходів від використання людського капіталу над витратами на його формування;
- розрахунок МІЧ і зіставлення його з загальними інвестиціями в людський капітал;
- використання норми прибутку від інвестицій...
