p> На жаль, їх застосування далеко не завжди гарантує точність оцінки фінансового становища компанії.
У шестіфакторной математичної моделі О.П. Зайцевої пропонується враховувати наступні фактори:
- До уп - коефіцієнт збитковості підприємства, що характеризується відношенням чистого збитку до власного капіталу;
- До з - співвідношення кредиторської та дебіторської заборгованості;
- До з - показник співвідношення короткострокових зобов'язань і найбільш ліквідних активів, цей коефіцієнт є зворотною величиною показника абсолютної ліквідності;
- До ур - збитковість реалізації продукції, що характеризується відношенням чистого збитку до обсягом реалізації цієї продукції;
- До фр - співвідношення позикового і власного капіталу;
- До заг - коефіцієнт завантаження активів як величина, зворотна коефіцієнту оборотності активів.
Комплексний коефіцієнт банкрутства розраховується за формулою з наступними ваговими значеннями:
До компл = 0,25 До уп + 0,1 До з + 0,2 До з + 0,25 До ур + 0,1 До фр + 0,1 До заг , (14)
Вагові значення приватних показників для умов функціонування російських підприємств були визначені експертним шляхом, а фактичний комплексний коефіцієнт банкрутства слід порівняти з нормативним, розрахованим на основі рекомендованих мінімальних значень приватних показників:
До уп = 0; До з = 1; До з = 7; До ур = 0; До фр = 0,7; До заг = значення До заг у попередньому періоді. br/>
Якщо фактичний комплексний коефіцієнт більше нормативного, то ймовірність банкрутства велика, а якщо менше - то ймовірність банкрутства мала.
Відсутність в Росії статистичних матеріалів по організаціям-банкрутам не дозволяє скорегувати методику обчислення вагових коефіцієнтів і порогових значень з урахуванням російських економічних умов, а визначення даних коефіцієнтів експертним шляхом, з нашої точки зору, не забезпечує їх достатньої точності.
Зокрема, визначення вагових коефіцієнтів в моделі О.П. Зайцевої є не зовсім обгрунтованим, так як вагові коефіцієнти в цій моделі були визначені без урахування поправки на відносну величину значень приватних коефіцієнтів. Так, нормативне значення показника співвідношення термінових зобов'язань і найбільш ліквідних активів дорівнює семи, а нормативні значення коефіцієнта збитковості підприємства і коефіцієнта збитковості реалізації продукції дорівнюють нулю. У зв'язку з цим навіть невеликі зміни першого з вищезгаданих показників приводять до коливань підсумкового значення, в десятки разів більш сильним, ніж зміна вищеназваних коефіцієнтів, хоча, за задумом автора цієї моделі, вони, навпаки, повинні були мати більший вагове значення в по...
