tify"> Для визначення коефіцієнта дисконтування необхідно знати ставку дисконтування. Нами визначена ставка з урахуванням ризиків проекту в розмірі 10%. Величина інфляції в нашому розрахунку не враховується. Коефіцієнт дисконтування при відповідній ставці порівняння становитиме: для періоду 0 1/(1 +0,10) 0 = 1;
для періоду 1 1/(1 +0,10) 1 = 0,9090; для періоду 2 січень /(1 +0,10) 2 = 0,8264;
для періоду 3 1/(1 +0,10) * 3 = 0,7513; для 4 періоду 1/(1 +0,10) * 4 = 0,6830;
для періоду 5 1/(1 +0,10) * 5 = 0,6209
В якості t для кожного року виступають значення 0, 1, 2, 3, 4, 5.
Поточна вартість грошового потоку (PV - Present Value) визначається перемножением чистого грошового потоку для відповідного періоду CF і коефіцієнта дисконтування при обраній ставці порівняння в кожному році.
Так, для періоду будівництва отримаємо: -291,5 * 1 = -291,5 млн. Д.Є.
Для 1-го року: 268,82 * 0,9090 = 244,36; для 2-го року: 452,24 * 0,8264 = 373,73;
Для 3-го року 452,24 * 0,7513 = 339,77; для 4-го року: 452,24 * 0,6830 = 308,88
Для 5-го року = 631,44 * 0,6209 = 392,06
Проведемо розрахунок показників інвестиційної привабливості або
ефективності інвестиційного проекту.
а) розрахунок чистої поточної вартості-NPV. Визначають дисконтуванням
різниці між річними відтоками і притоками грошей за проектом, накопичується протягом життя проекту. Ця різниця дисконтується до моменту часу, коли передбачається початок здійснення проекту
, (1)
де СFt - грошовий потік у році; Т - економічний термін життя інвестицій; I t - початкові інвестиції.
Проведемо розрахунок за формулою 1 з урахуванням того, що r = 19,8%, T = 5 років:
NPV5 = -291.5 + 268.82 Г— 0, 9090 +452.24 Г— 0, 8264 +
452.24 Г— 0, 7513 +452.24 Г— 0, 6830 +631.44 Г— 0,6209 = 1367.3 млн.д.е.
б) розрахунок індекс...
