41
0
10
0
5
590
Частка ризику акцій у портфелі
0,001
1,11
0,04
0
0,01
0
0,02
1,19
1,25
Частка акцій у портфелі
1
1
1
0
1
0
1
За результатами проведених розрахунків можна зробити наступні висновки:
1. Як і очікувалося, безперервні інвестиційні портфелі є більш ефективними за співвідношенням показників ризик-прибутковість в порівнянні з цілочисельними, але вони не завжди можуть бути використані на практиці через те, що в багатьох випадках торгівля цінними паперами здійснюється лотами і найчастіше дроблення цінних паперів на частки неможливо.
2. Внаслідок додаткових обмежень на цілочисельність інвестиційні ресурси при формуванні цілочисельних портфелів використовуються не повністю.
3. Оптимальні портфелі для п'яти видів цінних паперів (таблиця 3) і шести видів (таблиця 4) ідентичні. Це пов'язано з тим, що акції Татнафти володіють невисокою прибутковістю, а коефіцієнт ОІ для них вище, ніж у всіх інших видів, за винятком акцій Лукойлу. У цьому випадку можна говорити про певну стійкість портфеля по відношенню до безлічі видів цінних паперів, з яких він формується.
У третьому розділі дисертації В«Управління інвестиціями в оборотний капітал підприємства В»розроблено моделі управління інвестиціями в оборотний капітал підприємства, зокрема, у виробничі запаси з урахуванням невизначеності цін і витрат на кінцеву продукцію.
Автором розглянута ситуація многономенклатурного виробництва, в яке інвестуються кошти в закупівлю матеріальних ресурсів. Структура портфеля цих закупівель повинна бути такою, щоб, з одного боку, мінімізувати дисперсію маржинального доходу виробничої програми, яка є кількісною оцінкою ризику, з іншого, - Забезпечити досягнення очікуваного прибутку при реалізації виробленої продукції не нижче заданого рівня.
При вирішенні цього завдання використовується метод умовної субоптимизации, згідно з яким один з цих критеріїв виступає в якості глобального, а по іншому вводять обмеження.
Припустимо, що рівень маржі c i = a i - b i ...
