ія моніторингу ринку позикового капіталу після залучення позикових коштів зводиться до того, що фінансові менеджери компанії повинні постійно аналізувати ринок позикового капіталу, причому актуальність цієї пропозиції повинна зберігатися на всьому етапі перекредитування.
Крім того, здійснивши процедуру перекредитування, керівництво компанії може відчути себе більш впевнено за рахунок можливості змінювати схему фінансування.
Розглянувши механізм облігаційної позики можна стверджувати, що його переваги перед іншими джерелами запозичення ресурсів пов'язані з аукціонним механізмом його розміщення. Ця умова дозволяє встановлювати справедливу прибутковість боргових паперів емітента. Крім того, емітент отримує можливість більш конкретно планувати позики зважаючи термінового характеру облігацій, у той час як банківський кредит може бути відкликаний до незручний для позичальника період. Крім того, при розміщенні облігацій покупцями виступають представники різних сегментів економіки: кредитні, інвестиційні та страхові компанії, іноземні інвестори, пайові та пенсійні фонди, а також деякі фізичні особи. p align="justify"> В умовах відносно стабільної економіко-політичної ситуації в країні облігаційні позики можуть представляти реальний інтерес для приватних інвесторів як альтернатива банківським депозитам та іншим формам накопичення оскільки найбільші емітенти цілком порівнянні за рівнем надійності з кредитними організаціями. Для комерційних банків та професійних учасників ринку цінних паперів облігації являють собою ліквідний інструмент з певною датою погашення, що також є зручним для розміщення коштів. br/>
Глава 3. Ефект фінансового важеля
3.1 Ефект фінансового важеля (європейська концепція)
Сучасна фірма, що діє в ринкових умовах, сповідує філософію зіставлення результатів і витрат при перевищенні першого над другим в якості найважливішої умови власного існування. Іншою формою прояву основного філософського постулату діяльності фірми є підвищення ефективності (виробництва, комерційної, фінансової діяльності). Отже, фірма зацікавлена ​​і в зростанні економічної рентабельності активів, і рентабельності власних коштів. Остання являє собою відношення нетто-результат експлуатації інвестицій до власних активів. Економічно рентабельність власних коштів - це ефективність використання фірмою власних коштів. p align="justify"> Помічено, що фірма, яка раціонально використовує позикові кошти, незважаючи на їх платність, має більш високу рентабельність власних коштів. Цьому можна дати пояснення, виходячи з фінансового механізму функціонування фірми. p align="justify"> Розглянемо простий приклад. У нас два підприємства. Перше має актив 200, у пасиві - ті ж 200, і всі кошти власні. У другого підприємства актив теж 200, але в пасиві - 100 власних та 100 позикових коштів (у формі банківських кредитів). НРЕІ (для простот...
