включає в себе три основні методи:
. метод ринку капіталу,
. метод угод,
. метод галузевих коефіцієнтів.
Відбір компаній для порівняння виробляють за такими критеріями, як: приналежність до тієї чи іншої галузі, регіону; вид продукції, що випускається або послуг; диверсифікація продукції або послуг; стадія життєвого циклу, на якій знаходиться компанія; розміри компаній , стратегія їх діяльності, фінансові характеристики.
У курсовій роботі в рамках порівняльного підходу вибирається метод угод.
Метод угод - орієнтований на ціни придбання підприємства в цілому або його контрольного пакета акцій. Це визначає найбільш оптимальну сферу застосування даного методу - оцінка 100%-го капіталу, або контрольного пакета акцій. Передбачається, що інвестор, діючи за принципом заміщення (або альтернативної інвестиції), може інвестувати або в ці компанії, або в оцінювану. Цей метод грунтується на фінансовому аналізі оцінюваної і порівнянних компаній [17]. p align="justify"> При відборі підприємств-аналогів враховуються такі ознаки порівнянності:
тотожність виробленої продукції;
тотожність обсягу та якості виробленої продукції;
ідентичність досліджуваних періодів;
тотожність стадій розвитку підприємств (наприклад, стадії росту чи занепаду) і розмірів виробничої потужності;
порівнянність стратегії розвитку підприємств;
рівна ступінь врахування кліматичних і територіальних відмінностей і особливостей;
порівнянність фінансових характеристик підприємств.
Процес відбору зіставних компаній здійснюється в 3 етапи.
На першому етапі складається список потенційно зіставних компаній. Пошук таких компаній починається з визначення основних конкурентів, перегляду списку злилися і набутих компаній за останній рік. Критерії порівнянності досить умовні і звичайно обмежуються схожістю галузі, вироблюваної продукції, її асортименту та обсягів виробництва.
Порівняльний підхід оцінки підприємства використовує всі традиційні прийоми і методи фінансового аналізу.
Визначення ринкової вартості власного капіталу підприємства порівняльним методом засновано на використанні цінових мультиплікаторів.
Ціновий мультиплікатор - це коефіцієнт, що показує співвідношення між ринковою ціною підприємства або акції і фінансовою базою. Фінансова база оцінного мультиплікат...
