омічної академії О.П. Зайцевої, Р.С. Сайфуллін і Г.Г. Кадиковим. Однак і в цьому випадку не вдалося викорінити всі проблеми прогнозування банкрутства підприємств. Зокрема, визначення вагових коефіцієнтів в моделі О.П. Зайцевої є не зовсім обгрунтованим, оскільки вагові коефіцієнти в цій моделі були визначені без урахування поправки на відносну величину значень окремих коефіцієнтів. p align="justify"> Так, нормативне значення показника співвідношення термінових зобов'язань і найбільш ліквідних активів одно семи, а нормативні значення коефіцієнта збитковості підприємства і коефіцієнта збитковості реалізації продукції дорівнюють нулю. У зв'язку з цим навіть невеликі зміни першого з вищезгаданих показників приводять до коливань підсумкового значення, в десятки разів більш сильним, ніж зміна вищеназваних коефіцієнтів, хоча за задумом автора цієї моделі вони, навпаки, повинні були мати більший вагове значення в порівнянні з співвідношенням термінових зобов'язань і найбільш ліквідних активів.
В іншій спробі адаптації до російських умов - в моделі, розробленої Р. С. Сайфуллін і Г. Г. Кадиковим, невелика зміна коефіцієнта забезпеченості власними коштами з 0,1 до 0,2 призводить до зміни підсумкового показника (В«рейтингового числаВ») на
= (0,2 - 0,1) х 2 = 0,2 пункту.
До такого ж результату приводить і значна зміна коефіцієнта поточної ліквідності від нуля (від повній неліквідності) до двох, що характеризує високоліквідні підприємства:
= (2 - 0) х 0,1 = 0,2 пункту.
Тому і в цій моделі, і у О.П. Зайцевої значення вагових коефіцієнтів, на думку О.Семенов [11], є недостатньо обгрунтованими. p align="justify"> Також як приклад недостатньої обгрунтованості адаптованих методик можна відзначити, що в деяких з них використовуються показники, що відрізняються високою позитивною або негативною кореляцією або функціональною залежністю між собою. Це призводить до непотрібного ускладнення цих методик, не збільшуючи точності прогнозування. p align="justify"> До очевидних переваг моделі R-рахунки можна віднести те, що механізм її розробки та усі основні етапи розрахунків досить докладно описані в джерелі. Однак, на думку А. Семеном [11], ця методика годиться для прогнозування кризової ситуації, коли вже помітні очевидні її ознаки, а не заздалегідь, ще до появи таких. p align="justify"> Модель Р. С. Сайфуллін і Г. Г. Кадиковим має наступний вигляд:
R = 2К0 + 0,1 КТЛ + 0,08 Кі + 0,45 Км + Кпр (1.6)
де К0 - коефіцієнт забезпеченості власними коштами;
КТЛ - коефіцієнт поточної ліквідності;
Кі - коефіцієнт оборотності активів;
Км - комерційна моржа (рентабельність реалізації продукції);
Кпр - рентабельність власного капіталу.
