2-й рік третій рік 4-й рік 5-й рік72000 32000 20000 20000 - - 79000 19000 15000 15000 15000 15000
Для дисконтування сум грошового потоку проекту «Камелот» прийнятя ставка відсотку у дол. в размере 10%, а проекту «Садівник» - 12% (оскількі Термін его реализации більш трівалій). Результати дисконтування копійчаного потоку пріведені в табл. 2.8.
Таблиця 2.8 Розрахунок справжньої вартості Копійчаної потоків за інвестіційнімі проектами
окіІнвестіційні проектіКамелотСадівнікМайбутня вартістьСтавка відсотка 10% Справжня вартістьМайбутня вартістьСтавка відсотка 12% Справжня вартість1-й рік320 0000,9091290910190 +0000,89291696432-й рік200 0000,8264165289150 +0000,79721195793-й рік200 +0000,7513150262150 0000,71181067694-ї рік-- - 150 0000,6355953295-й рік-- - 150 0000,567485116Всього72 000-6064679 000-57644 29091=320 000/(1 + 0,10) 1 16964=190 000/(1 + 0,12) 1
=200000/(1 + 0,10) 2 11 958=150 000/(1 + 0,12) 2
=200000/(1 + 0,10) 3 10677=150000/(1 + 0,12) 3
=150000/(1 + 0,12) 4
=150000/(1 + 0,12) 5
З урахуванням розрахованої справжньої вартості чистих Копійчаної потоків візначімо чистої приведеної дохід. За Першому інвестіційному проекту ВІН складі: 60646- 50 000=10646 дол. Другий інвестиційний проект склавени: 57644- 48000=+9644 дол ..
Таким чином порівняння показніків чистого приведеного доходу по Розглянуто інвестиційним проектам показує, что проект Камелот є більш ефективна, чем проект Садівник (хоча за проектом Камелот сума інвестованіх коштів более, а їх віддача у виде майбутнього копійчаного потоку такоже більша, чем за проектом Садівник ).
. Індекс прібутковості.
Вікорістовуючі дані по Розглянуто Ранее двох інвестіційніх проектах, візначімо індекс прібутковості за ним. Індекс прібутковості Камелот складі: 60646/50000=1,213. За проектом «Садівник» індекс дохідності складає: 57644- 48 000=1,200. Порівняння ціх показніків показує, что проекти почти ідентічні, но проект «Камелот» є більш ефективна.
. Період окупності.
Вікорістовуючі дані по Розглянуто Ранее інвестиційним проектам, візначімо период окупності по них. Для цього в Першу Черга візначімо середньовічну торбу чистого копійчаного потоку в дійсній вартості. За проектом Камелот вона складі: 60646/3=20215,3 дол., а за проектом «Садівник» - відповідно 57644/5=11528,8 дол .. З урахуванням середньорічної вартості чистого копійчаного потоку период окупності за проектом Камелот складі: 50000/20215,3=2,47 року, а за проектом «Садівник»: 48000/11528,8=4,16 року.
Показник ПЕРІОДУ окупності вікорістовується зазвічай для порівняльної ОЦІНКИ ефектівності проектів, но может буті чинний І як крітеріальній (в цьом випадка інвестиційні проекти з віщим періодом окупності будут підпріємством відхілятіся). Основним Показники цього недоліку є ті, что ВІН НЕ враховує ті Грошові потоки, Які формуються после ПЕРІОДУ окупності інвестіційніх витрат. Так за інвестіційнімі проектами з трівалім терміном ЕКСПЛУАТАЦІЇ после ПЕРІОДУ їх окупності может буті ОТРИМАНО набагато більша сума чистого копійчаного потоку, чем за інвестіційнімі проектами з коротким терміном ЕКСПЛУАТАЦІЇ (при аналогічному и даже більш швидка періодом окупності останніх).
. Внутрішня ставка прібутковості.
За проектом Камелот необходимо найти розмір дісконтної ставки, за Якій Справжня ВАРТІСТЬ копійчаного потоку (60646 грн.) за 3 роки буде приведена до суми інвестованіх коштів (50000 грн.). Розмір цієї ставки ставити 60646
? 50000 - 1=0,0665, тобто 6,7%, что представляет собою внутрішню ставку прібутковості даного проекту. За проектом Садовод необходимо відповідно найти розмір дісконтної ставки, за Якій Справжня ВАРТІСТЬ копійчаного потоку (57644 грн.) За років буде приведена сумі інвестованіх коштів (48000 грн.). Розмір цієї ставки ставити 57644
? 48000 - 1=0,0371, тобто 3,7%, яка такоже представляет собою внутрішню ставку прібутковості даного проекту. Зіставляючі показатели внутрішньої ставки прібутковості, видно, что за проектом Камелот вона більш в 2 рази, чем за проектом Садівник , Что свідчіть про суттєві Преимущества проекту Камелот при его оцінці за ЦІМ Показники.
. Коефіцієнт варіації.
Серед ЗАСОБІВ зниженя ризико можна виокремити следующие:
страхування проекту як єдиного комплексу або, если Це не вдається (через Значний Ризик українські Страхові Компанії практично ігнорують цею вид страхових послуг), страхування ОКРЕМЕ актівів проекту;
забезпечення вісокої ліквідності інвестіцій. Бажано, щ...
