о ефективного грошового потоку за інтервал планування. Номер інтервалу, в якому залишок стає негативним, відповідає згаданої значенням терміну окупності інвестицій.
У разі припущення про незмінні сумах грошових потоків (наприклад, у комп'ютерній моделі "МАЙСТЕР ПРОЕКТІВ: Попередня оцінка") простий термін окупності розраховується за спрощеною методикою, виходячи з наступного рівняння:
,
де PBP - Термін окупності, виражений у інтервалах планування, TIC - повні інвестиційні витрати проекту, NCF - чистий ефективний грошовий потік за один інтервал планування.
У комп'ютерної моделі "МАЙСТЕР ПРОЕКТІВ: Бюджетний підхід" простий термін окупності розраховується з допомогою спеціально написаної користувальницької функції, яка вирішує таке рівняння:
,
де PBP - Простий термін окупності, виражений в інтервалах планування, де NCFi - Чистий ефективний грошовий потік в i -му інтервалі планування. p> Розрахунок простого терміну окупності, в силу своєї специфічної наочності, часто використовується як метод оцінки ризику, пов'язаного з інвестуванням. Більше того, в умовах дефіциту інвестиційних ресурсів (наприклад, на початковій стадії розвитку бізнесу або в критичних ситуаціях) саме цей показник може виявитися найбільш значущим для прийняття рішення про здійснення капіталовкладень.
Істотним недоліком аналізованого показника є те, що він ні в якій мірі не враховує результати діяльності за межами встановленого періоду дослідження проекту і, отже, не може застосовуватися при зіставленні варіантів капіталовкладень, різняться за термінами життя.
Точка беззбитковості
Синоніми: Точка рівноваги. Англійські еквіваленти: Break-even point (BEP).
Метод розрахунку точки беззбитковості відноситься до класу показників, що характеризують ризик інвестиційного проекту. Сенс цього методу, як випливає з назви, полягає у визначенні мінімально припустимого (критичного) рівня виробництва і продажів, при якому проект залишається беззбитковим, тобто, не приносить ні прибутку, ні збитків. Відповідно, чим нижче буде цей рівень, тим більш імовірно, що даний проект буде життєздатний в умовах непередбачуваного скорочення ринків збуту. Таким чином, точка беззбитковості може використовуватися в якості оцінки маркетингового ризику інвестиційного проекту.
Умова для розрахунку точки беззбитковості може бути сформульовано таким чином: який має бути обсяг виробництва (за умови реалізації всього обсягу виробленої продукції), при якому отримується маржинальний прибуток (різниця між виручкою від реалізації і змінними виробничими витратами) покриває постійні витрати проекту.
У комп'ютерних моделях "МАЙСТЕР ПРОЕКТІВ" точка беззбитковості розраховується як рівень обсягу реалізації:
,
де BEP - Точка беззбитковості, у відсотках від виручки від реалізації, FC - сума постійних виробничих витрат, MP - маржинальна або валова прибуток (усі параметри - за один інтервал планування).
Головним недоліком аналізованого показника є ігнорування податкових виплат. Тому даний метод найчастіше використовується при зіставленні проектів "Всередині" одного підприємства. p> Точка платоспроможності
Англійські еквіваленти: Cash break-even point.
Метод розрахунку точки платоспроможності аналогічний методу розрахунку точки беззбитковості. Єдина відмінність полягає в тому, що в знаменнику розрахункової формули стоїть сума маржинального прибутку і амортизаційних відрахувань:
,
де CBEP - Точка платоспроможності, у відсотках від виручки від реалізації, FC - сума постійних виробничих витрат, MP - маржинальна або валова прибуток, DC - сума амортизаційних відрахувань (всі параметри - за один інтервал планування).
Сенс точки платоспроможності полягає у визначенні рівня виробництва і продажів, при якому обсяг генеруються грошових коштів покриває суму поточних платежів. Зазначене вимога є м'якшим і тому значення точки платоспроможності завжди буде менше, ніж значення точки беззбитковості.
Показники, розраховуються з урахуванням вартості капіталу.
Чистий сучасна цінність інвестицій (NPV)
Синоніми: Чиста поточна вартість проекту. Чистий дисконтований дохід. Інтегральний ефект інвестицій. Чистий приведена вартість проекту. Англійські еквіваленти: Net present value (NPV). Net present worth (NPW). p> Показник чистої сучасної цінності входить до числа найбільш часто використовуваних критеріїв ефективності інвестицій.
Загалом випадку методика розрахунку NPV полягає в підсумовуванні сучасних (Перерахованих на поточний момент) величин чистих ефективних грошових потоків по всіх інтервалах планування на всьо...
