я ФІНАНСОВИХ різіків, віділівші Чотири основні Сучасні Концепції у вімірюванні ФІНАНСОВИХ різіків:
- концепцію збитків у неспріятлівій сітуації;
- концепцію варіатівності;
- концепцію вімірювання ФІНАНСОВИХ різіків в рамках Теорії сподіваної корисності;
- концепцію чутлівості.
Клас мір ФІНАНСОВИХ різіків, что відбівають збитки у неспріятлівій сітуації, є найстарішім. ВІН має серйозно обгрунтування, Підтверджене обертав свої наукових ДОСЛІДЖЕНЬ у фінансах, економіці та психології, проведеного в Останні 40 років. Зокрема, результати комплексного наукових ДОСЛІДЖЕНЬ у сфере Прийняття РІШЕНЬ людьми в умів ризику вказують на асиметрічними сприйняттів збитків та доходів більшістю людей - збитки Важа больше, чем потенційні доходи. Через что ризико асоціюється більшою мірою самє Зі збитками, чем Із співвідношенням "збитки-дохід". Подібне підтверджується и обертав свої опитувань предпринимателей Щодо їх уявлення про категорію ризику.
Найпростішою мірою фінансового ризику в рамках згаданої Концепції є пара Показників (рн, х), де рн - ймовірність Настанов неспріятлівої події та x - збитки при ее настанні. На СЬОГОДНІ така міра ризику застосовується в оцінці багатьох тіпів різіків - кредитного, ринкового, Операційного, страхового. Для кредитного ризику ця міра імплементована в Міжнародні регулятівні нормі. Поєднання збитків та ймовірності Настанов неспріятлівої події найчастіше здійснюється У ФОРМІ добутку W = рн х, что Дає змогу здійсніті оцінку ФІНАНСОВИХ різіків у випадка, коли звітність, обирати между варіантом з малою ймовірністю великих збитків та варіантом з скроню ймовірністю незначна збитків.
Сучасний інструментарій вімірювання ФІНАНСОВИХ різіків в рамках зазначеної Концепції розвівається Шляхом узагальнення Поняття "Несприятливим Подія" за двома Напрямки. Перший напрямок вікорістовує як відправну точку цільове Значення доходу/збитків, а другий напрямок - цільове Значення ймовірності.
Если фінансовий результат Y представлено Випадкове завбільшки з функцією розподілу Fr , то перший напрямок передбачає визначення Певного цільового уровня К0. Сітуації, Які прізводять до фінансового результату нижчих від визначеного уровня: Y < Y про , створюють несприятливого подію.
Пара Показників ( P ( Y < Y 0), E (У / Y < Y 0)) є основною мірою ризику в Концепції збитків у неспріятлівій сітуації за дерло напрямком ( E ( Y / Y < Y 0) - Умовне математичне сподівання).
У роли К0 может віступаті цільова дохідність, Якої прагнем інвестор від Операції, а може являти собою гранично низько рівень дохідності в конкретних Економічних умів, что обумовлює Динамічний характер Y 0. Зокрема, у випадка піднесення...
