подібне одинична подія зробить значний вплив на макроекономічну ситуацію. Якщо це і відбудеться, то матиме психологічний ефект.
8. Якщо корекція на зовнішніх ринках продовжиться і від нас підуть іноземці, у компаній з великим борговим навантаженням виникнуть проблеми з рефінансуванням. Це відбудеться через те, що у них великі борги у вигляді облігацій або кредитів. Але серйозних підстав говорити про те, що ця корекція продовжиться довгий час, поки немає.
9. Ймовірність дефолту більшості російських компаній мізерно мала. Враховуючи, що значну частку корпоративного зовнішнього боргу становить борг держкорпорацій, в крайньому випадку можна очікувати втручання держави. Одним із заходів може бути регулювання курсу національної валюти. У ситуації, коли джерела прибутку компанії зосереджені в Росії, а кредити або облігації номіновані в доларах, зміцнення курсу рубля спростить компанії обслуговування боргів. Тим не менш негативним наслідком ситуації, що склалася можна вважати зрослі ставки і, як результат, високу вартість залучення нових позикових коштів, а для деяких компаній - і неможливість їх залучення.
В умовах, коли внаслідок цінових диспропорцій більшість галузей знову стають малорентабельними і зберігається збитковість половини виробничих підприємств, важко очікувати продовження росту виробництва. Навряд чи можна розраховувати на підйом інвестиційної активності в умовах, коли гарантовані Мінфіном і Центральним банком доходи на ринку фінансових спекуляцій перевищують прибутковість виробничих інвестицій [3]. Вкрай складно просунутися у створенні конкурентного середовища та декриміналізації ринку в умовах демонетизації економіки, зануреної в тінь валом неплатежів і грошових сурогатів. Не варто сподіватися на становлення ринкових механізмів трансформації заощаджень в інвестиції в ситуації доларизації економіки в відсутність заходів валютного контролю та ефективних обмежень на вивезення капіталу [6]. br/>
Глава 2. Аналіз тенденції простроченої кредиторської заборгованості підприємств
Розглянемо дані, наведені у додатку. br/>В
Можна бачити, що до 2001 року заборгованість зростала, але після подолання наслідків кризи стала падати. Будемо моделювати кредиторську заборгованість, починаючи з 2002 року. <В
Побудуємо регресійну залежність для цього показника. Логіка підказує, що залежність повинна бути експоненційної, тому що вона убуває, але темп повинен скорочуватися.
Показова регресія
Наведемо масив даних
В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В
Позначимо ln (f) = y, ln (a) = alpha, ln (b) = beta
Отримаємо
В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В
Оцінимо лінійну регресію
Побудова регресії
Для регресії виду
В
знайдемо коефіцієнти за формулами
В
Обчислимо
В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В...
