и ризиків, властивих кожному з них окремо. Засноване на даному факті формування бізнес-портфеля безпосередньо залежить по-перше від фінансового стану і можливостей компанії і, по-друге від довгострокової привабливості галузей діяльності. Слід зазначити що диверсифікація, знижуючи рівень господарського ризику, сприяє збільшенню інвестиційної привабливості компанії в очах потенційних інвесторів.
5.1. Аналіз диверсифікованої компанії.
Існує багато способів стратегічного аналізу бізнес-портфеля фірми спільною рисою яких є дослідження структур галузей. Один з них розроблений Бостонської консалтинговою групою і був першим і найбільш реально відображає техніку планування портфеля корпорації. Вихідним положенням механізму аналізу в даному випадку є те, що відповідна частка ринку безпосередньо пов'язана з процесом накопичення готівки і прибутку. Фірма, у якої рівень накопичення прибутку і готівки вище, отримує великі переваги на основі кривої досвіду, а отже ринкова частка в даному випадку є вирішальним фактором. Графічно модель відображається у вигляді матриці в якій вертикальна вісь відображає темпи зростання галузі, а горизонтальна відносне поділ ринку. (малюнок 1)
Малюнок 5.1.1. Матриця БКГ
Відносне поділ ринку
Високе (вище 1.0) 1.0 Низька (нижче 1.0)
В
Підрозділи з відносно високою часткою на ринку і низькими темпами зростання не потребують великих інвестиціях і акумулюють велику кількість готівки ("дійна корова"). У "Собак" маленька частка на ринку з низькими темпами зростання. Таким чином, у корпорації немає необхідності в збереженні даних підрозділів. "Знак питання" відображає позицію послідовника в розвивається галузі.
Щоб перетворити такі підрозділи в процвітаючі, необхідні великі фінансові вкладення. Зате потім ці підрозділи зможуть самі фінансувати свій розвиток, так як будуть займати лідируюче положення на своїх ринках.
Проблема застосування даної матриці полягає в тому, що її побудова засноване на не до кінця продуманому підході до розгляду питання про конкурентне становище на ринку конкретного підрозділу. Частка на ринку звичайно ж важлива, але існує і ряд інших факторів, здатних змінитися протягом часу і вплинути на конкурентне становище фірми.
Досить детальна модель такого аналізу була розроблена відомою в галузі управління консалтинговою компанією Artur D. Little. Вона дає потужний інструмент аналізу портфельних стратегій для визначення розумної диверсифікації діяльності багатогалузевої корпорації, який можна використовувати як на корпоративному рівні так і на рівні окремих господарських ланок. Однак дана модель помітно ускладнена і може спричинити стандартні, без елемента творчості, рішення.
Згідно концепції життєвого циклу галузі вона у своєму розвитку, як правило, проходить послідовно чотири стадії: зародження, зростання (або розвиток), зрілість...
