оки обороти російського ринку похідних інструментів зросли приблизно в 50 разів. Останній сплеск активності на російському терміновому ринку спостерігався зовсім недавно, коли нестабільність на світових ринках і викликане цим зростання волатильності валютних курсів і ставок міжбанківського кредитування на російському ринку призвів до різкого зростання оборотів торгів валютними і процентними деривативами. За останній місяць (травень 2008 року) було встановлено рекорд по обороту опціонних і ф'ючерсних контрактів за день на FORTS (оборот склав 1760393 контракту за 1 день). p align="justify"> На ММВБ протягом першої половини травня 2008 помітно зросла активність учасників торгів у сегменті валютних ф'ючерсів термінового ринку ММВБ. В результаті з початку місяця по 12 травня включно загальний оборот торгів ф'ючерсом на долар США склав 139,6 млрд. руб., Або 5 803,4 тис. контрактів. Таким чином, середньоденний обсяг торгів по інструменту за вказаний період склав 967,2 тис. контрактів, що на 14% перевищує рекордний показник серпня 2007 року (847,5 тис. контрактів). Результатом такої високої активності став помітний ріст числа відкритих позицій, які досягли 13 травня 2008 нового рекордного рівня - 8 077,9 тис. контрактів (191,6 млрд. руб. У грошовому вираженні), або на 16% більше рівня попереднього рекорду (6.941 , 3 тис. контрактів - 31 січня 2008 року). Строковий ринок ММВБ продовжує займати домінуюче становище на біржовому ринку валютних похідних в Росії - як за оборотами, так і по відкритих позиціях, зберігаючи за собою частку в розмірі 97% у загальному обороті і 94% в обсязі відкритих позицій. При цьому досягнуті показники перевершують аналогічні цифри за контрактом на рубль до долара США, показані в травні місяці на Чиказькій товарній біржі (СМЕ), в 9,6 рази за оборотом і в 3,7 рази за обсягом відкритих позицій [25]. p align="justify"> Потенціал термінового ринку тільки починає розкриватися. За валютними деривативами весь оборот забезпечений, в основному, операціями найбільш активних учасників на грошовому ринку, тобто банків. Клієнтські операції хеджування практично відсутні. Тим часом, інтерес до таких операцій помітно зростає, найбільші учасники зовнішньоторговельного обороту починають виходити на біржу з метою хеджування курсових ризиків. Так, на початку серпня минулого року радою директорів ЗАТ ММВБ в члени Секції термінового ринку біржі була прийнята нафтова компанія В«ЛУКОЙЛВ», що свідчить про намір активного хеджування експортером ризиків своїх операцій. p align="justify"> Якщо говорити про процентні деривативи, які поки ще є порівняно новим інструментом для російського термінового ринку, то зараз фактично спостерігається зародження ринку. Операції з контрактами на ставку MosIBOR overnight і 3-місячну ставку MosPrimeRate стартували на ММВБ 30 травня 2006
Що ж стосується фондових деривативів, велику вагу мають торги ф'ючерсами на індекс ММВБ - провідний індикатор російського біржового р...
