зумну цінову політику фірми, реально оцінювати окремі структурні підрозділи з погляду їх внеску та ефективності.
Класифікація витрат може проводитися за кількома ознаками:
за складом: планові, прогнозовані або фактичні;
стосовно обсягу виробництва: змінні, постійні, умовно-постійні;
способом віднесення на собівартість: прямі, непрямі;
функції управління: виробничі, комерційні, адміністративні.
Для оцінки бізнесу важливі дві класифікації витрат:
) розподіл витрат на постійні та змінні, тобто залежно від їх зміни при зміні обсягів виробництва. Постійні витрати не залежать від зміни обсягів виробництва (наприклад, адміністративні та управлінські витрати; амортизаційні відрахування; витрати по збуту за вирахуванням комісійних; орендна плата; податок на майно). Змінні ж витрати (сировина і матеріали; заробітна плата основного виробничого персоналу; витрата палива і енергії на виробничі потреби) зазвичай вважають пропорційними зміни обсягів виробництва. Класифікація витрат на постійні і змінні використовується, насамперед, при проведенні аналізу беззбитковості, а також для оптимізації структури своєї продукції;
) рознесення витрат на прямі і непрямі. Воно застосовується для віднесення витрат на певний вид продукції. Чітке і однакове поділ на прямі і непрямі витрати особливо важливо для підтримки однорідної звітності по всіх підрозділах.
. Розрахунок величини грошового потоку для кожного року прогнозного періоду. «Існують два основні методи розрахунку величини потоку грошових коштів: непрямий і прямий». Непрямий метод аналізує рух грошових коштів за напрямками діяльності, наочно демонструє використання прибутку та інвестування наявних грошових коштів, а прямий метод заснований на аналізі руху грошових коштів за статтями приходу і витрати, т. Е. По бухгалтерських рахунках.
. Визначення ставки дисконту. При розрахунку вартості компанії з використанням дохідного підходу найважливішою складовою розрахунків є процес визначення розміру ставки дисконту.
Якщо розглядати ставку дисконту з боку підприємства як самостійної юридичної особи, відокремленого і від власників (акціонерів), і від кредиторів, то можна визначити її як вартість залучення підприємством капіталу з різних джерел. Ставка дисконту або вартість залучення капіталу повинна розраховуватися таким чином, щоб врахувати три чинники:
) наявність у багатьох підприємств різних джерел притягається капі?? ала, які вимагають різних рівнів компенсації;
) необхідність обліку для інвесторів вартості грошей у часі;
) фактор ризику.
Залежно від обраної моделі грошового потоку застосовують різні методики визначення ставки дисконтування. Після визначення ставок дисконтування розраховують вартість підприємства в постпрогнозний період, визначають поточну вартість майбутніх грошових потоків в постпрогнозний період і вносять підсумкові поправки.
. Розрахунок величини вартості в постпрогнозний період. При ефективному управлінні підприємством термін його життя прагне до нескінченності. Прогнозувати на кілька десятків років вперед нерозумно, так як чим довше період прогнозування, тим нижче точність прогнозу. Для обліку доходів, які може принести бізнес за межами періоду прогнозування, визначається вартість реверсії.
Реверсія - це:
дохід від можливого перепродажу майна (підприємства) в кінці періоду прогнозування;
вартість майна на кінець прогнозного періоду, що відображає величину доходів, очікуваних до одержання в постпрогнозном періоді.
Залежно від перспектив розвитку бізнесу в постпрогнозний період вибирається один з представлених в табл. 3 способів розрахунку його вартості на кінець прогнозного періоду [26].
Таблиця 3. Методи розрахунку вартості підприємства на кінець прогнозного періоду (реверсії)
НаіменованіеУсловія прімененіяМетод розрахунку за ліквідаційною стоімостіІспользуется в тому випадку, якщо в послепрогнозний період очікується банкрутство компанії з наступним продажем наявних активів. При розрахунку ліквідаційної вартості необхідно взяти до уваги витрати, пов'язані з ліквідацією, і знижку на терміновість (при термінової ліквідації). Для оцінки діючого підприємства, що приносить прибуток, що знаходиться у стадії зростання, цей метод непріменімМетод розрахунку за вартістю чистих актівовТехніка розрахунків аналогічна розрахункам ліквідаційної вартості, але не враховує витрат на ліквідацію і знижку за терміновий продаж активів компанії. Даний метод може бути використаний для стабільного бізнесу, г...
