або неринкові. До ринкових цінних паперів відносяться векселі, короткострокові векселі, казначейські білети, а також облігації. До неринкових цінних паперів відносяться ощадні облігації, депозитні облігації, облігації інвестиційної серії, спеціальні цінні папери, а також іноземні серія і серія в інвалюті.
2. Цінні папери з фіксованою процентною ставкою або зі знижкою. Єдині ринкові цінні паперу, коториерие продаються зі знижкою, - це векселі Казначейства, хоча питання випуску цінних паперів на процентній основі або на основі дисконту повністю віднесено на розсуд Казначейства.
3. Прямі або гарантуються зобов'язання. Гарантований борг американських урядових агентств, наприклад, боргові зобов'язання Управління військових заводів і боргові зобов'язання Федерального управління житлового будівництва (Нерегулярні випуски). p> 4. З правом дострокового погашення або без права дострокового погашення. Для забезпечення гнучкості в управлінні боргом Казначейство випустило деякі з ринкових облігацій з нефіксованими датами погашення, щоб була можливість погасити ці облігації за номінальною вартістю до кінцевого терміну погашення на будь-яку піврічну дату нарахування відсотків на підставі повідомлення (зазвичай приблизно чотири місяці). Датою першого погашення є перша дата, зазначена в описі зобов'язання до кінцевого терміну погашення. Казначейство достроково погашав знаходяться в обігу облігації тільки в тому випадку, якщо рефінансування могло призводити до економії на відсотках порівняно з відсотковою ставкою на обертаються цінні папери. [13]
Цінні папери федеральних органів. Обсяг не гарантованих зобов'язань федеральних агентств, які не є прямим обов'язком американського уряду, але користуються урядовою підтримкою, в останні роки помітно збільшився, що відображає збільшення відкритого ринкового фінансування зацікавленими організаціями. Хоча уряд не приймає за них ніякої відповідальності, прямої або непрямої, зобов'язання гарантуються зобов'язаннями банків, що працюють в рамках банківської ліцензії федеральних органів під урядовим спостереженням. І відноситься до зобов'язань, випущеним на ринок довгострокового позичкового капіталу такими корпораціями, підтримуваними федеральними властями, як Федеральні банки середньострокового кредиту та Федеральні земельні банки. p> Різні цінні папери федеральних агентств орієнтовані на інституційних інвесторів, внаслідок їх високої конкурентоспроможності та прибутковості, на 25-50 базисних пунктів перевищує дохідність прямих зобов'язань з порівнянними термінами погашення.
В абсолютному, а також процентному поданні, на нетто-основі зростання боргу штатів і місцевого боргу перевищило зростання федеральних боргових зобов'язань (випущених і обертаються на руках у населення).
Податковий статус державних цінних паперів.
Векселі. Згідно Податковому кодексу, будь-який дохід, отриманий від казначейських векселів, чи пов'язаний він з виплатою відсотків або вигодою від їх продажу або іншого розміщення, що не звільняє від сплати податків. Також і втрата від продажу або іншого розміщення будь-яких таких векселів не пов'язана з якими спеціальними податковими наслідками. Векселі підпадають під дію податків на майно, на спадщину, на дарування або ін акцизних зборів, як федеральних, так і штатів, але звільнені від будь-яких податків на капітал або проценти, що накладаються в даний час і в майбутньому будь-яким штатом або будь-яким органом Сполучених Штатів, або будь-якими місцевими податковими закладами. Для цілей оподаткування сума знижки, з якої векселя спочатку продавалися Сполученими Штатами, повинна розглядатися як відсоток.
Сертифікати заборгованості, ноти й облігації. Дохід, отриманий від таких цінних паперів, підпадає під дію всіх податків, які в даний час і в майбутньому випливають з Податкового кодексу. Цінні папери підпадають під дію податків на майно, на спадщину, на дарування або ін акцизних зборів, як федеральних, так і штатів, але звільнені від будь-яких податків на капітал або відсотки, що накладаються в даний час і в майбутньому будь-яким штатом або будь-яким органом Сполучених Штатів, або будь-якими місцевими податковими установами.
Тільки відносно ощадних облігацій будь прирощення у вартості, представлене розходженням між оплаченою ціною і вартістю, отриманої при погашенні (як в строк, так і до терміну офіційного погашення), для цілей оподаткування повинно розглядатися як відсоток.
Спеціальні цінні папери, що є інвестиціями різних урядових фондів і підлягають оплаті тільки за рахунок таких фондів, не пов'язані з податковою відповідальністю.
Відповідно до постановою Казначейства обмін 2,75-процентних інвестиційних облігацій серії В, на 1,50-відсоткові п'ятирічні казначейські квитки не створює будь-якої вигоди або втрати з точки зору федерального прибуткового податку. Казначейські квитки, що видаються в обмі...
