аною купонною ставкою
В
де п - число років, протягом яких здійснюються виплати купонного доходу;
r - очікувана норма прибутковості (у частках від 1);
Д К - величина купонного доходу по облігації, руб.
Поточна ціна облігації дорівнює сумі всіх процентних виплат за період її обертання і одноразово виплачуваної сумі номінальної вартості
Ціна
облігації з плаваючою (рівномірно збільшенням) купонною ставкою
В
де E - постійний щорічний приріст платежів, руб.
Погашається за номіналом в кінці терміну
Ціна облігації з нульовим купоном
В
Облігації продаються з дисконтом
Поточна
прибутковість
облігації,%
В
Сукупна (повна) дохідність облігації
,
де - сукупний дохід
Являє собою прибутковість від повного використання облігації: отримання суми купонних виплат і річного приросту (Збитку) капіталу
9. Показники стану РЦБ
Для характеристики стан ринку цінних паперів розраховують фондові індекси . У основному це біржові індекси або індекси позабіржових торговельних систем. Застосовуються галузеві індекси, які розраховуються по котируваннях акцій провідних підприємств конкретної галузі, і зведені (композитні) індекси, які розраховуються на основі курсів цінних паперів компаній різних галузей.
Всі індекси розраховуються як середня величина з курсів цінних паперів компаній, включених у вибірку. Застосовуються такі методи розрахунку:
- метод простий середньої арифметичної;
- метод середньої геометричній;
- метод середньої арифметичної зваженої.
Метод простий середньої арифметичної - найбільш простий. Індекс розраховують шляхом підсумовування цін акцій на певну дату і розподілу отриманої суми на дільник.
,
де I - індекс,
P i - ціна i-ой акції,
N - дільник, який у момент початку розрахунку індексу дорівнює числу компаній.
Так, наприклад, розраховується Промисловий індекс Доу-Джонса (Dow Jones Industrial Average), індекс Фондової біржі США (MMI) і Ніккей 225 (Nikkei 225 Stock Average).
Недолік індексу: коливання цін дорогих елементів мають більший вплив на індекс, ніж коливання цін дешевих елементів.
За середньої геометричної розраховуються широко відомі індекси: композитний індекс "Велью Лайн" (Value Line Composite Average) у США, що враховує котирування 1695 акцій, більшість яких котирується на основних біржах Нью-Йорка. Розрахунок індексу на основі методу середньої геометричної здій...
