, отримаємо, що критерій Фішера становить 2961,5, а залишкова дисперсія дорівнює 16966,7. Основний за потужністю складовою моделі виступає тренд. Його коефіцієнт має значення F-критерію, рівне 5853,2. Загальна математична модель при 1 гармоніці з урахуванням лінійного тренду має вигляд поверненою на 90 В° тангенсоіди (додаток 2):
F (t) = 922,102 + 3,465 t - 280,188 Sin (t 2 Р j /381,368) + 28,973 Cos (T 2 P j /381,368) (6)
Важливим етапом оцінки отриманої функції є аналіз залишків. Їх стандартна помилку не перевершує 126,6 одиниці при 481 спостереженні, або 0,26 одиниці на 1 спостереження в середньому. У додатку 3 наведено графік залишків. Його коррелограмми і тест Дурбе-на-Уотсона показують, що залишки корелюють між собою в середньому на 22,6%. Це говорить про слабку залежності між ними, але обумовлює наявність значення залишкової дисперсії.
Тепер перейдемо безпосередньо до прогнозування курсів акцій ВАТ В«ЛУКОЙЛВ». Як вже вище зазначалося, нами було поставлено завдання розрахувати прогноз на 14 значень вперед. У додатку 4 наведено вихідні і отримані прогнозні значення динамічного ряду.
Достовірність останніх становить 69,0%, а загальний коефіцієнт множинної детермінації дорівнює 94,9%. Для перевірки зіставимо 6 випадково відібраних отриманих результатів. Порівняння наведено в таблиці.
Як видно, прогнозні значення несуттєво відрізняються від фактичних, що свідчить про достатньої адекватності використаної математичної моделі. Аналіз динаміки курсу акцій компанії ВАТ В«ЛУКОЙЛВ» показав реальну можливість використання запропонованої методики прогнозування. Слід підкреслити, що досягнута висока її результативність може бути на прикладі інших даних змінюватися як в кращу, так і в гірший бік. Але в цілому ми впевнені в її практичності та реальної цінності для учасників фондового ринку.
У 2007 р. Було 112 емісій 53 емітентів загальним обсягом за номіналом 190 млрд руб. Таким чином, загальний обсяг всього ринку СМО підвищився на 24 млрд руб., тобто на 12,6%. Необхідно відзначити, що приріст СМО в 2007р. Відбувся не за рахунок облігацій Москви, обсяг яких навіть зменшився на 2,1 млрд руб.
Загальний обсяг первинного ринку за номінальною вартості випущених за 2007 р. СМО - 57320000000 руб. проти 62 млрд руб. в 2006р. p> Станом на 31 грудня 2007 частка ринку СМО склала менше 8% ринку внутрішніх облігацій РФ, що включає федеральні, корпоративні, субфедеральних та муніципальні облігації (всього 2689 млрд руб.) (Додаток 6). Його частка в загальному обсязі рублевих облігацій РФ в останні роки продовжує скорочуватися, в 2007 р. вона знизилася з 8,95 до 7,96%. p> На початку серпня 2007 р. відбулося радикальна зміна в ціноутворенні на ринку СМО: продовжувалося першу половину року зниження спредів доходностей емітентів зупинилося. В результаті дій зовнішніх і внутрішніх факторів спреди більшості СМО розширилися.
...
