, що прибутковість за облігаціями міняється практично щодня, на отримання прибутку може розраховувати досить вузьке коло осіб, в основному зайнятих операціями на аукціонних торгах.
Додаткові права інвесторів за облігаціями включають в себе:
1. розпочати процедуру банкрутства відносно емітента, що не виконав зобов'язання;
2. першочергове (по відношенню до акціонерів) задоволення вимог при банкрутстві підприємства;
3. певні податкові пільги (дохід за державними облігаціями не обкладається податком частково або повністю).
Додаток.
Співвідношення параметрів облігацій підприємств та державних облігацій
Критерій порівняння
Облігації підприємств
Державні облігації
1. Ризик
Низький
дуже низький
2. Прибутковість
нижче середнього
низька
3. Потенціал зростання курсової вартості
нижче середнього
низька
4. Коливання прибутковості і курсової вартості
рівень коливань нижче середнього
низький рівень коливань
В
В
Висновок
Підводячи підсумок роботи, хотілося б відзначити, за інших рівних умов облігації є більш гнучким способом мобілізації капіталу для емітента та вкладення коштів для інвестора. Немає обмеження на валюту облігацій, на характер їх звернень (вільно звернень і з обмеженнями) і володіння ними (іменні і пред'явницькі). Вони можуть випускатися як в купонної (процентної формі), так і без купона.
Випуск облігацій містить ряд привабливих рис для компанії-емітента: за допомогою їх розміщення господарська організація може мобілізувати додаткові ресурси без загрози втручання їх власників-кредитів в управління фінансово-господарською діяльністю позичальника, і не зачіпає відносини власності.
Що стосується переваги облігаційної Заїмов перед кредитом банку, то емітента облігацій, як правило, залучає кошти за відносно дешевшою ціною. У В«торговихВ» термінах випуск облігацій становить для емітента купівлю грошей на оптовому рвнке, отримання ж банківського кредиту - покупку на роздрібному ринку. Дійсно, большонство банків представляють кредити за рахунок коштів вкладів своїх клієнтів. Залучаючи кошти в банк за однією ціні, для того, щоб залишатися кредитоспроможними і прібольнимі банки змушені розміщувати їх за вищою ціною. Облігація ж являє собою альтернативне банківському вкаладу вкладення капіталу, тому поцентов (Прибутковість) за облігаціями порівнюється ні з відсотком за банківським кредитом, а з відсотком за банківським вкладом.
Робота з облігаційними позиками - це тривалий процес. І формування іміджу хорошого позичальника з публічною кредитною історією може стати цінними НМА, за рахунок якого підприємство надалі зможе значно снізеть вартість позикових коштів. При цьому найвищий імідж (і найнижча процентна ставка) буде у тих підприємств, які вийшли на ранок облігаційних запозичень першими.
У зв'язку з високим рівнем інфляції довгострокові позики не набули поширення. Середньострокові позики (від 1 року до максимум 10 років) мають найбільшу питому вагу і призначаються в основному для фінансування інвестиційних проектів. Короткострокові позики (від 2 до 12 місяців) мають на меті покриття дефіциту бюджету або фінансування поточних витрат. p align=left> Всі цінні папери мають обмежений термін дії, який закінчується у встановлений термін погашення. Хоча облігації мають цілу серію спеціальних дат виплати відсотків, сума погашення (принципал) виплачується лише одного разу: на день або перед закінченням терміну погашення. Оскільки термін платежу ніколи не змінюється, він не тільки визначає тривалість життя нового випуску, але також вказує на тривалість часу, що залишився дії більш старих облігацій, що перебувають в обігу.
На сьогоднішній день ринок корпоративних облігацій не є в Росії настільки розвиненим, як ринок векселів або акцій.
Основний об'єктивною причиною, гальмує розвиток ринку корпоративних облігації, є нині чинна російське законодавство. Одним з основних недоліків законодавства є те, що правові акти, не роблять різниці між такими видами цінних паперів, як акції та облігації.
