вуються з урахуванням тимчасової вартості капіталу, тобто з використанням дисконтування. У цьому випадку: PB = N, де N - число років, при якому:
Під грошовим потоком (cash flow) інвестиційного проекту розуміють надходження і виплати грошових коштів, пов'язані виключно з реалізацією цього проекту. До грошових потоків проекту не відноситься рух грошових коштів, що виникає в результаті поточної діяльності підприємства.
Грошовий потік проекту завжди розбивається по тимчасових періодах (місяцях, кварталах, роках). При цьому всі платежі і надходження грошових коштів включаються до грошовий потік того періоду, коли вони були зараховані на грошові рахунки або списані з них, незалежно від того, до якого періоду належать відповідні витрати або доходи. p align="justify"> Інформація про грошові потоки за проектом зазвичай представляється у вигляді плану, який називають прогнозним звітом про рух грошових коштів. На основі цього плану, який складається за кожний період окремо, і формується грошовий потік всього інвестиційного проекту. p align="justify"> План грошового потоку, або прогнозний звіт про рух грошових коштів, складається з трьох частин: грошові потоки від операційної (поточної) діяльності підприємства, від інвестиційної діяльності та пов'язані з фінансовою діяльністю.
У першій частині відображаються надходження грошових коштів від реалізації товарів, робіт і послуг, а також авансів від покупців і замовників. В якості відтоку грошових коштів показуються платежі за сировину, матеріали, комунальні платежі, виплати заробітної плати, сплачені податки та збори і т. д.
У другій частині показуються грошові потоки, пов'язані з придбанням і продажем майна довгострокового користування, тобто основних засобів і нематеріальних активів.
Фінансова діяльність передбачає притоки і відтоки грошових коштів за кредитами, позиками, емісії цінних паперів і т. д.
Чистий грошовий потік - це сума грошових потоків від операційної, інвестиційної та фінансової діяльності. Іншими словами, це різниця між сумою всіх надходжень грошових коштів та сумою всіх платежів за один і той же період. Саме чисті грошові потоки різних періодів дисконтуються при оцінці ефективності проекту. План грошового потоку можна складати двома способами. Розглянемо докладніше кожен з них. br/>
.5 Методи і основні правила розрахунку грошового потоку інвестиційного проекту
Існує два методи побудови грошового потоку - прямий і непрямий. При використанні плану грошового потоку прямим методом підсумовуються дані про передбачувану виручці і віднімаються всі плановані грошові витрати. Загалом, прямий метод зручніше, ніж непрямий. Його недолік полягає в тому, що він не розкриває взаємозв'язку отриманого фінансового результату (прибутку або збитку) і з...
