ня (у днях)
i - дохідність (у відсотках)
для можливості порівняння з іншими фінансовими інструментами використовується чиста дохідність:
, де
z - витрати (наприклад, комісійна винагорода)
tr - кількість днів з дня залучення коштів до дня повернення коштів кредитору
ir - чиста дохідність.
Чистий дохід = дохід-податки-комісійні витрати.
В
Тому, порівнюючи чистий дохід від вкладень у різні фінансові інструменти, можна знайти найбільш, вигідні, з точки зору прибутковості, інструменти.
Наведемо приклад:
1). Нехай банк інвестує 100000 крб. у державні облігації з терміном погашення 30 днів підлога 30% річних, налогооблажение пільгове - 15%.
2). Банк видає кредит 100000 крб. на 30 днів під 35% річних (податок -38%).
У першому випадку дохід складе 2465 рублів, у другому випадку 2877 рублів. З урахуванням податків 2095 і 1640 відповідно. Таким чином, хоча дохід у другому випадку вище, але дохід з урахуванням оподаткування вище в першому випадку. Чиста дохідність у першому випадку - 25,5%, а в другому - 20% річних. Отже, вкладення в державні облігації під 30% річних вигідніше, ніж видача кредиту під 35%, а (25,5-20 =) 5,5% становить додатковий дохід банку.
Зв'язок між типом інвестора і типом портфеля.
Тип інвестора
Цілі інвестування
Ступінь ризику
Тип цінних паперів
Тип портфеля
Консервативний
Захист від інфляції
Низька
Держ. цінні папери, акції та облігації великих стабільних емітентів
Високонадійний, але низькодохідних
Помірно-агресивний
Тривалі вкладення капіталу і його зростання
Середня
Мала частка держ. цінних паперів, велика частка цінних паперів великих і середніх, але надійних емітентів з тривалої ринкової історією
Диверсифікований
Агресивний
Спекулятивна гра, можливість швидкого зростання вкладених коштів
Висока
Висока частка високодохідних цінних паперів невеликих емітентів, венчурних компаній
Ризикований, але високоприбутковий
Нераціональний
Немає чітких цілей
Низька
Довільно підібрані цінні папери
Безсистемний
Таким чином, інвестиційна діяльність банку пов'язана з рішенням безлічі нетривіальних завдань. Для цього існує область знань, звана фінансової математикою. Деякі рішення приймаються на основі політичної та економічної кон'юктури інтуїтивно. Немає однозначної правила визначення інвестиційних рішень, необхідно орієнтуватися на ситуацію, що склалася. Для найбільш ефективного та швидкого реагування на зміну економічної ситуації, банки стають учасниками торгів на біржах, здійснюють позабіржові угоди.
2.2. Банківські операції з векселями
В· облік векселів
Облік векселів у тому, що векселетримач передає векселі банку за індосаментом до настання терміну платежу і отримує за це вексельну суму за вирахуванням за дострокове отримання певного відсотка від цієї суми. Цей відсоток називається обліковим відсотком або дисконтом. Наприклад, при пред'явленні строкового векселя Ощадбанку РФ до строку його погашення, відсоток встановлюється рівним відсотку за векселем по пред'явленні Ощадбанку РФ.
В· видачу позичок до запитання за спеціальним позичковим рахунком під забезпечення векселів
Банки можуть відкривати підприємствам, організаціям та іншим клієнтам спеціальні позичкові рахунки і видавати по них кредити, приймаючи у тому забезпечення векселя. Позики оформляються без встановлення строку або до настання строку погашення векселів, прийнятих у забезпечення. Векселі приймаються в забезпечення спеціального позичкового рахунку не на їхньому повну вартість: зазвичай 60-90% їх суми залежно від розміру встановленого конкретним банком, а також залежно від кредитоспроможності клієнта і якості поданих ним векселів.
В· інкасування векселів
Банки часто виконують доручення векселедержателей ...
