При формула (22) прийме вигляд
((23)
Нехай вкладник (інвестор) вклав кошти рівними частками, то є. Тоді він отримав середній очікуваний дохід (ефект)
Причому ризик дорівнює
Нехай, тоді
Виявляється, при зростанні числа n, ризик портфеля обмежений і прагне до нуля при З цього можна зробити висновок: для підвищення надійності ефекту від вкладу разумней робити вкладення не в один вид, а складати портфель, що містить можливо більшу різноманітність.
Для того щоб зрозуміти вплив кореляції припустимо, що. Тоді
Нехай
Якщо, то при всіх
При повній кореляції диверсифікація не дає позитивного ефекту, тому що ризик портфеля, виявляється, просто дорівнює середньому ризику від окремих вкладень і не прагне до нуля із збільшенням числа видів цінних паперів.
Позитивна кореляція між ефективностями двох цінних паперів має місце [30], коли курс обох визначається одним і тим же фактором, дія якого відбувається в одну і ту ж сторону. Ефективність портфеля на настільки ж випадкова, скільки випадково прийняте значення цього чинника. При повній зворотного кореляції (можливо такий розподіл вкладень [30], що ризик повністю відсутній. Але така кореляція достатня рідкісна. Найбільш реальними є ситуації, коли ні повної прямий і повної зворотної кореляції, але розумна диверсифікація призводить до зниження ризику без втрати ефективності.
Портфель Марковіца мінімального ризику зводиться до побудови портфеля, який згідно (22) задовольняє таким умовам:
((24)
Портфель Марковіца максимальної прибутковості заданого ризику зводиться до побудови портфеля, який згідно з формулою (17)
((25)
Портфель Марковіца мінімальної прибутковості зводиться до побудови портфеля, який згідно з формулою (17)
((26)
3. Розробка калькулятора оцінки ефективності мультивалютного вкладу
.1 Платформа. NET
. NET - це платформа від компанії Microsoft, що складається з повного набору інструментів для розробників (. NET Framework) і для користувачів. . NET Framework складається з безлічі бібліотек і класів, які можна використовувати для створення власних додатків. До основних переваг цієї платформи [31] відносить:
універсальний API;
захищений код;
повна орієнтованість на об'єкти, які забезпечують зручність і швидкість розробки;
збірка сміття;
візуальне програмування;
розподілені обчислення;
відкритість стандартів;
підтримка пристроїв.
За останні вісім років платформа розвивалася від. NET Framework 2.0 до. NET Framework 4.0. Платформа не стоїть на місці, а дуже швидко розвивається.
Платформа Win32 має дуже слабку ланку - незахищеність коду і можливість перезаписувати будь-які ділянки коду, що в. NET розробники звели до мінімуму. Але це не означає, що платформа абсолютно безпечна, тому що існують помилки логіки роботи програми.
Однією з сильних переваг платформи. NET є візуальне програмування. Візуальність спрощує створення графічного інтерфейсу і прискорює розробку.
Відкритість стандартів - це незаперечна перевага, тому що надає розробнику велику свободу. Платформа. NET прискорює розробку додатків з розподіленими обчисленнями, що важливо для корпоративного програм...
