кція, як телекомунікаційне обладнання, нові види дисплеїв і персональні комп'ютери, створення і випуск яких - найбільш успішний проект внутрішніх венчурів IBM. Через рік після початку практичної реалізації цього проекту продукція була спрямована на ринок, а ще через два роки обсяг продажів склав 2,5 млрд. доларів до цього моменту внутрішній венчур перетворився на найбільше виробничий підрозділ корпорації.
3.3 Особливості венчурного фінансування в Росії
В умовах податкової та загальноекономічної нестабільності менеджери російських компаній змушені підтримувати конкурентоспроможність за рахунок принципово відмінних від західних схем ведення бізнесу та організації фінансових потоків. У силу цього часто не вдається уявити інвестується компанію, як повноцінний об'єкт для інвестицій, що тягне за собою необхідність або платити слушком високу «ціну» за інвестиції, або є причиною неуспіху переговорів з інвестором. Проблеми підвищення капіталізації компанії також багато в чому обумовлені непрозорістю бізнесу в Росії. Фактично мова йде про постійному пошуку компромісу між збереженням конкурентоспроможності та підвищенням вартості компанії.
Венчурное підприємництво в Росії проходить початкову фазу свого розвитку. Переважна більшість проектів є за західними мірками вкрай невеликими. У той же час витрати на експертизу проектів можна умовно вважати постійними і приблизно порівнянними для проектів різної величини. В силу цього багато проекти не розглядаються з причини можливих високих питомих витрат.
Більшість вітчизняних проектів досить опрацьовані з технічного боку. Однак при цьому загальними недоліками є:
) відсутність чіткого позиціонування продукції та торгової марки компанії на ринку, відсутність якісного порівняльного аналізу з конкурентами;
2) у багатьох випадках неврегульованість питань власності та патентної захищеності розробок.
Поряд з цим, одним з найбільш істотних факторів, що стримують розвиток венчурного підприємництва, слід вважати нерозвиненість інформаційної інфраструктури, націленої на обслуговування інтересів як інвесторів, так і венчурних підприємців.
Для останніх мало б велике значення отримання даних про наявність та спеціалізації різних фінансових інститутів, які могли б розглядати проекти з даного регіону або галузі, вимоги, які пред'являються до проектів. Особливо слід звернути увагу на брак відомостей про історію діяльності інвестиційних інститутів. Відсутність такої інформації змушує авторів проектів витрачати надто багато часу на численні звернення до організації, що працюють з проектами іншого профілю.
Говорячи про перспективи венчурного підприємництва в Росії, слід відзначити суттєві темпи проведених ринкових пперетворень. Даний факт дозволяє зробити припущення, що відсутність необхідної інфраструктури є тимчасовою проблемою і з урахуванням зростаючого попиту на послуги інфраструктурного плану, її побудова може зайняти не більше 5-7 років. Подібний період приблизно відповідає терміну функціонування середньостатистичного венчурного фонду на Заході.
Разом з тим, на сьогоднішній день присутні наступні закономірності:
. Венчурний інвестор змушений нести набагато більший обсяг функцій, пов'язаних, насамперед, з...
