а підприємства стабільна, для розрахунку них показників можна використовувати поточні дані про що виплачуються дивіденди. В іншому випадку потрібно виходити з прогнозованих даних про майбутніх виплатах дивідендів.
Оскільки інтенсивність інвестиційних вкладень різна рік від року, аналізувати інвестиційні показники доцільно не за один який-небудь господарський рік, а за кілька років.
) Здатність підприємства здійснювати інвестиції, не привертаючи зовнішніх джерел фінансування, відображає показник ступеня покриття інвестиційних вкладень (investments coverage degree):
, (28)
де ТI - загальна сума інвестицій.
) Коли для оцінки можливостей фінансування інвестиційних вкладень використовується приплив коштів від скорочення порожніх інвестицій (наприклад, продажу обладнання, частини підприємства або частини оборотних коштів), то можна розрахувати ступінь покритті чистих інвестицій (інвестицій-нетто):
, (29)
де ТNI - сума інвестицій-нетто.
Щоб визначити величину скорочення інвестиційних вкладень як джерела фінансування нових інвестиційних проектів, треба протиставити відтокам грошових коштів у зв'язку з новими інвестиціями притоки грошових коштів від скорочення порожніх інвестиційних вкладень. Такі притоки забезпечуються шляхом вивільнення фінансових коштів, відмерлого в окремих видах майна.
На практиці часто розраховують і показник, що відображає частку амортизаційних відрахувань у загальній величині грошового потоку. Зниження в динаміці даного показника, розрахованого в частках одиниці або у відсотках, розглядається як позитивна тенденція.
) Визначити, яка частина виручки від реалізації продукції (робіт, послуг) знаходиться в розпорядженні підприємства для самофінансування, виплати дивідендів і боргів, можна за часткою денежною потоку у виручці від реалізації:
, (30)
За допомогою цього показника можна оцінити майбутній фінансовий потенціал підприємства залежно від тенденції зростання або зниження виручки від реалізації продукції (робіт, послуг).
Прогнозування та оптимізація готівки зводиться до обчислення можливих джерел надходження і відтоку грошових коштів. Використовується та ж схема, що і в аналізі руху грошових коштів, тільки для простоти деякі показники можуть агрегуватися.
Оскільки більшість показників досить важко з прогнозувати з великою точністю, нерідко прогнозування грошового потоку зводять до побудови бюджетів грошових коштів у планованому періоді :, враховуючи лише основні складові потоку: обсяг реалізації, частку виручки за готівковий розрахунок, прогноз кредиторської заборгованості та ін. Прогноз здійснюється на плановий період з виділенням подпериодов. Так, наприклад, рік може бути розділений на квартали або місяці, квартали - на місяці або дні.
До планування грошових коштів застосовні загальні вимоги управління фінансами. По-перше, необхідний базовий запас коштів для виконання поточних розрахунків. По-друге, необхідні певні кошти для покриття непередбачених витрат. По-третє, доцільно мати певну величину вільних грошових коштів для забезпечення можливого чи прогнозованого розширення діяльності.
. 3 Методи прогнозування і планування фінансових ресурсів підприємств
Головною метою планування фінансових ресурсів підприємств є обгрунтування стратегії розвитку підприємства з? позицій економічного компромісу між прибутковістю, ліквідністю і ризиком, а? також визначення необхідного обсягу фінансових ресурсів для реалізації даної стратегії.
Планування фінансових ресурсів може бути:
? довгостроковим, перспективним, стратегічним;
? короткостроковим, або поточним;
? оперативним.
Стратегічне планування фінансових ресурсів визначає найважливіші показники, пропорції та темпи відтворення. Воно носить довгостроковий характер і пов'язано з? прийняттям основоположних фінансових та інвестиційних рішень.
Стратегічні плани характеризують основні параметри діяльності будь-якої компанії - її цілі, завдання, сферу діяльності, основні кількісні та якісні орієнтири.
Виділяють плани динаміки активів підприємства в? цілому, його структурних елементів, а? також плани використовуваних фінансових ресурсів.
Поточне планування фінансових ресурсів необхідно для досягнення конкретних цілей. С? його допомогою здійснюється процес розподілу і використання фінансових ресурсів, необхідних для досягнення стратегічних цілей.
