а ставка, виражена десятковим дробом.
. Визначення ефективної процентної ставки в процесі нарощення вартості грошових коштів по складним відсоткам здійснюється за формулою (2.30):
, (2.30)
де - ефективна середньорічна процентна ставка при нарощенні вартості грошових коштів по складним відсоткам; i - періодична процентна ставка, використовувана при нарощенні вартості грошових коштів по складним відсоткам; n - кількість інтервалів, за якими здійснюється кожний відсотковий платіж за періодичною процентною ставкою протягом року.
При оцінці вартості грошей у часі по складним відсоткам необхідно мати на увазі, що на результат оцінки дуже впливає не тільки використовувана ставка відсотка, а й число інтервалів виплат протягом одного і того ж загального платіжного періоду. Іноді виявляється більш вигідним інвестувати гроші під меншу ставку відсотка, але з великим числом інтервалів протягом передбаченого періоду платежу. [7, 315]
Використовувані в процесі оцінки вартості грошей множники і називаються відповідно множником нарощення і множником дисконтування суми складних відсотків. Вони покладені в основу спеціальних таблиць фінансових обчислень, за допомогою яких при заданих розмірах ставки відсотка і кількості платіжних інтервалів можна легко обчислити справжню або майбутню вартість грошових коштів по складним відсоткам. [7, 316]. Методичний інструментарій оцінки вартості грошей при аннуїтете пов'язаний з використанням найбільш складних алгоритмів і визначенням методу нарахування відсотка - попередніми (пренумерандо) або наступним (постнумерандо).
1. При розрахунку майбутньої вартості ануїтету на умовах попередніх платежів (пренумерандо) використовується наступна формула (2.31):
, (2.31)
де - майбутня вартість ануїтету, здійснюваного на умовах попередніх платежів (пренумерандо); R - член ануїтету, що характеризує розмір окремого платежу; i - використовується процентна ставка, виражена десятковим дробом; n - кількість інтервалів, за якими здійснюється кожний платіж, загалом обумовленому періоді часу.
2. При розрахунку майбутньої вартості ануїтету, здійснюваного на умовах наступних платежів (постнумерандо), застосовується наступна формула (2.32):
, (2.32)
де - майбутня вартість ануїтету, здійснюваного на умовах наступних платежів (постнумерандо); R - член ануїтету, що характеризує розмір окремого платежу; i - використовується процентна ставка, виражена десятковим дробом; n - кількість інтервалів, за якими здійснюється кожний платіж, загалом обумовленому періоді часу .. Методи оцінки рівномірності і синхронності грошових потоків. Управління грошовими потоками вимагає постійної оцінки ступеня рівномірності, і синхронності їх перебігу в часі.
Для оцінки ступеня рівномірності і синхронності протікання грошових потоків підприємства в часі використовуються наступні основні показники:
а) Дисперсія. Вона характеризує ступінь коливання обсягу аналізованого виду грошового потоку в окремі інтервали загального періоду часу по відношенню до його середньої величині.
Розрахунок дисперсії грошового потоку здійснюється за наступною формулою (2.33):
, (2.33)
де - дисперсія грошового потоку (середньоквадратичне (стандартне) відхилення грошового потоку);- Конкретне значення обсягу грошового потоку в кожному інтервалі розглянутого загального періоду часу;- Середнє значення грошового потоку по інтервалах розглянутого загального періоду часу;- Частота (ймовірність) формування окремих обсягів грошового потоку; n - число спостережень.
б) Середньоквадратичне (стандартне) відхилення. [7, 319]
Цей показник є одним з найбільш поширених при оцінці рівномірності грошового потоку, також як і дисперсія визначає ступінь його колеблемости і побудований на її основі. Він розраховується за наступною формулою (2.34):
, (2.34)
в) Коефіцієнт варіації. Він дозволяє визначити врівень колеблемости обсягів різних грошових потоків у часі, якщо показники середнього їх обсягу різняться між собою. Розрахунок коефіцієнта варіації грошового потоку здійснюється за наступною формулою (2.35):
, (2.35)
де CV - коефіцієнт варіації грошового потоку;- Середньоквадратичне (стандартне) відхилення грошового потоку;- Середнє значення грошового потоку по інтервалах розглянутого загального періоду часу.
г) Коефіцієнт кореляції позитивного і негативного грошових потоків у часі. ...
