326 095Чістий доход309 513281 059Капіталізірованний дохід=чистий дохід/коефіцієнт капіталізації ( див. п 2.2 - 37,5%) 825 368 749 491
З двох варіантів прогнозу потоку доходів згідно з принципом найкращого і найбільш ефективного використання для подальших розрахунків прийнятий варіант безготівкової форми реалізації палива.
Для визначення вартості автозаправної станції необхідно врахувати величину оборотних коштів, мінімально необхідних для її функціонування. Розмір оборотних коштів визначена, як сума грошових коштів необхідних для оплати одноденного обсягу реалізації бензину:
(1265316 х 5,215 + 1154379 х 4,65)/365=32785 рублів.
Таким чином, ринкова вартість автозаправної станції, визначена дохідним методом становить:
368 - 32785=792583 (рубля без ПДВ)
. РЕЗУЛЬТАТИ ОЦІНКИ ВАРТОСТІ ПІДПРИЄМСТВА
3.1 Узгодження результатів оцінки вартості ТОВ «Лідболтс»
Для узгодження результатів оцінки, виконаних у попередніх розділах був використаний метод аналізу ієрархій (МАІ). МАІ є математичною процедурою для ієрархічного представлення елементів вирішення проблем управління, зокрема, економічних проблем. Суть методу полягає в послідовній декомпозиції вихідної проблеми на більш прості складові її частини. Надалі судження фахівця-експерта обробляються за результатами парних порівнянь. У підсумку визначається відносна ступінь (інтенсивність) взаємодії складових частин (елементів) в ієрархії критеріїв з метою узгодження результатів оцінки, в даному випадку вартості, визначених різними методами.
Першим етапом застосування МАІ є структурування проблеми узгодження результатів у вигляді ієрархії або мережі. Існує кілька видів ієрархій, найпростіші з них домінантні, на яких заснована подальший розгляд методу.
Після ієрархічного відтворення проблеми виникає питання: як встановити пріоритети критеріїв і оцінити кожну з альтернатив за критеріями, вибравши саму ймовірну з них. У МАІ елементи завдання порівнюються попарно по відношенню до їх впливу на загальну для них характеристику. Система парних порівнянь призводить до результату, який може бути представлений у вигляді назад симетричною матриці.
Елементом матриці a (i, j) є інтенсивність прояву елемента ієрархії i щодо елемента ієрархії j, оцінювана за шкалою інтенсивності від 1 до 9, де бальні оцінки мають наступний сенс:
- рівна важливість;
- помірковане перевага одного над іншим;
- істотну перевагу;
- значну перевагу;
- дуже сильне перевага;
, 4,6,8 - проміжні значення.
Якщо при порівнянні одного фактора i з іншим j отримано a (i, j)=b, то при порівнянні другого чинника з першим отримуємо a (j, i)=1/b. При порівнянні елементів ієрархії в основному ставляться наступні питання:
який з них важливіше або має більший вплив;
який з них більш ймовірний.
При порівнянні критеріїв зазвичай виникає питання, який із критеріїв більш важливий, при порівнянні альтернатив - яка з них більш вірогідна. Відносна сила, величина або ймовірність кожного окремого об'єкта в ієрархії визначається оцінкою відповідного йому елементу власного вектора матриці пріоритетів, нормалізованого до одиниці.
Метод МАІ дозволяє отримати інформацію про ступінь порушення транзитної (порядкової) і чисельної (кардинальної) узгодженості. Для поліпшення узгодженості рекомендується пошук додаткової інформації і перегляд даних, що використовувалися при побудові ієрархії. Пріоритети синтезуються починаючи з 2-го рівня вниз. Локальні пріоритети перемножуються на пріоритет відповідного критерію на вищестоящому рівні і сумуються по кожному елементу відповідно до критеріїв, на який впливає елемент.
Уявімо проблему узгодження результатів об'єктів оцінки витратним методом, методом порівняння продажів і дохідним методом у вигляді ієрархії.
Верхнім рівнем в цій ієрархії є основна мета - визначення ринкової вартості об'єктів оцінки. На проміжному рівні знаходяться вибрані для даного дослідження критерії узгодження:
Малюнок 4 - Схема ієрархії узгодження результатів оцінки.
А - можливість відобразити дійсні наміри потенційного покупця і продавця;
Б - тип, якість, обширність вихідних даних, на основі яких проводиться аналіз;
В - здатність параметрів використовуваних методів враховувати кон'юнктурні коливан...
