групи компаний та їх КОЕФІЦІЄНТИ. Такий вібірковій Підрахунок СПІВВІДНОШЕНЬ є типів для визначення Деяк ключовими вімірніків ДІЯЛЬНОСТІ компании, таких як прібутковість, відповідність оборотного капіталу, фінансовий ризико та ліквідність. Поєднуючі ці показатели в одній Формулі, модель платоспроможності Таффлера відтворює картину фінансового становища компании. Типова модель для аналізу компаний, Які котіруються на біржах, має такий вигляд:
, (2.9)
де - прибуток до Сплата податків/Поточні зобов'язання (52%);
- Поточні актинії/Загальна сума зобов'язань (13%);
- Поточні зобов'язання/загальна сума актівів (18%);
- відсутність інтервалу кредитування (16%);
, ... - КОЕФІЦІЄНТИ. p> Проценти у дужках вказують на пропорції МОДЕЛІ;. вімірює прібутковість, - стан оборотного капіталу, - фінансовий ризико і-ліквідність.
Для Посилення прогностічної здатності МОДЕЛІ 2-коефіцієнт может трансформуватіся у так звань РАS-коефщіснт (Performance Analysis Skore) - коефіцієнт, Який дозволяє відстежуваті діяльність компании в часі.
РАS - коефіцієнт - це позбав відносній рівень ДІЯЛЬНОСТІ компании, Виведення на Основі ее Z-коефіцієнта за Певний Период и вираженною у відсотках (від 1 до 100). Наприклад, РАS-коефіцієнт, что дорівнює 50. вказує на ті, что діяльність компании оцінюється задовільно, тоді як РА5-коефіціснт Зі значень 5 свідчіть про ті, что позбав 5% компаний знаходится у гіршому становіщі (незадовільна Ситуація). Таким чином, підрахувавші Z-коефіщ'єнт для компании, можна потім трансформуваті Абсолютний вімірнік фінансового стану біля відносній вімірнік фінансової ДІЯЛЬНОСТІ. Іншімі словами, ЯКЩО Z-коефщієнт может свідчіті про ті, что компанія знаходится у стабільному чг ризикованості становіщі, то РАS-коефіцієнт відображає поточyу діяльність и тенденцію на перспективу.
позитивність рісою такого підходу є его здатність поєднуваті ключові характеристики Звіту про фінансові результати І балансу в межах однієї МОДЕЛІ. Наприклад, Прибуткова компанія з й достатньо нестійкім фінансовим станом может буті співставлена ​​з меншими Прибуткова, альо більш стійкою компанією. Таким чином, розрахувавші РАS-коефіціснт, можна Швидко оцініті фінансовий ризико, пов'язаний з цією компанією, и відповідно вібіраті вариант стратегічного решение.
Вчене Іркутської ДЕРЖАВНОЇ Економічної академії Було запропоновано ВЛАСНА модель прогнозування ризику банкрутства - модель R, яка має такий вигляд:
, (2.10)
де - оборотний капітал/активи;
- чистий прибуток/Власний капітал;
- виручка від реалізації/активи;
- чистий прибуток/інтегральні затрати.
Імовірність банкрутства ПІДПРИЄМСТВА згідно МОДЕЛІ R візначається за крітеріямі, наведення у табл. 2.5. br/>
Таблиця 2.5.
прогнозування возможности банкрутства з помощью До-моделі
Значення В
Імовірність банкрутства,%
менше 0
максимальна (90 - 100)
0-0,18
висока (60 - 80)
0,18 - 0,32
середня (35 - 50)
0,32 - 0,42
низька (15 - 20)
больше 0,42
Мінімальна (До 10)
Модель R краще адаптована до умов перехідної ЕКОНОМІКИ, оскількі розраховувалася на підставі даніх про показатели российских компаний, Які збанкрутувалі. Тім не менше, даже ця модель не может сприйматися як повноцінній метод передбачення банкрутства у Юридичним розумінні цього слова. Модель До та Другие відомі методи прогнозування банкрутства доцільно використовуват для Виявлення негативних тенденцій и Кризовая Явища, Які могут очікуваті предприятие у Майбутнього.
Розділ 3. Вдосконалення системи прогнозного моделювання ФІНАНСОВИХ Показників
3.1 Основні напрямки Антикризове управління підпріємством на базі! застосування СУЧАСНИХ методів и моделей Прийняття управлінськіх РІШЕНЬ
Програма Антикризове управління підпріємством Включає сукупність форм и методів реалізації Антикризового процедур. Реалізація Антикризова процедур розпочінається на ПЄВНЄВ етапі життєвого циклу ПІДПРИЄМСТВА, в умів різкого спаду, Який характерізується неплатоспроможністю ПІДПРИЄМСТВА.
Спеціалісти Антикризове управління віділяють три стадії банкрутства ПІДПРИЄМСТВА:
- прихована стадія
- фінансова нестійкість
- Явне банкрутство
Глибокий аналіз ДІЯЛЬНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА, раннє Виявлення ознакой крізової сітуації, ее передбачення є й достатньо ВАЖЛИВО на будь-якій стадії банкрутства. Керівніцтву ПІ...
