p> метод Монте-Карло (імітаційне моделювання). [13]
1. Метод достовірних еквівалентів. p> Метод достовірних еквівалентів (аналогій) заснований на аналізі всіх аналогічних проектів, здійснюваних раніше з метою розрахунку ймовірностей виникнення втрат. Цей метод знаходить найбільше застосування при оцінці ризику часто повторюваних проектів. Коли компанія реалізує проект, аналогічний вже завершеним, то для розрахунку рівня ризику проведеного проекту на підставі наявного статистичного матеріалу можна побудувати так звану криву ризику і встановити області ризику, обмежені нижньої і верхньою межами загальних втрат.
Недоліками цього методу слід визнати:
складність розрахунку коефіцієнтів достовірності, адекватних ризику на кожному етапі розглянутого проекту;
неможливість аналізу імовірнісних розподілів ключових параметрів.
2. Аналіз чутливості критеріїв ефективності проекту.
Даний метод є хорошою ілюстрацією впливу окремих вихідних факторів проекту на ступінь виконання інвестиційного договору. В силу своєї наочності він широко застосовується для виділення і вибору найбільш значущих за ступенем впливу факторів.
Суть аналізу зводиться до визначення чутливості результуючого показника (чистої готівкової прибутку, рентабельності тощо) до змінам критичних змінних. Серед критичних змінних можуть бути ціна на продукцію, витрати на її виробництво, збутові витрати, ставка позичкового відсотка, податкові ставки та ін
Аналіз чутливості повинен застосовуватися вже на етапі планування проекту, коли приймаються рішення, що стосуються основних вводяться факторів. Метою аналізу чутливості є виявлення В«критичних змінних В», найбільш серйозно впливають на проект. У ході аналізу перевіряється вплив змін цих факторів на результати проекту. Елемент невизначеності можна зменшити знаходженням оптимістичних і песимістичних варіантів. Тим самим можна визначити найбільш реалістичне, з комерційною точки зору, поєднання вводяться факторів для даної ділового середовища (або сценарію), бажане особами, що приймають рішення. Але це відноситься вже до аналізу сценаріїв.
Аналіз чутливості складається з наступних етапів: одна з змінних змінює значення, після чого перераховується нове значення використовуваного критерію (наприклад, NPV). Потім оцінюється відсоткова зміна критерію порівняно з базисним сценарієм і розраховується показник чутливості - відношення процентної зміни критерію до зміни значення змінної на один відсоток (тобто еластичність зміни показника). Так само обчислюються показники чутливості по кожній з інших змінних.
Головним недоліком даного методу є передумова про тому, що зміна одного фактора розглядається ізольовано, тоді як на практиці всі економічні чинники в тій чи іншій мірі коррелірованни.
3. Метод сценаріїв. p> Аналіз сценаріїв являє собою розвиток методики аналізу чутливості проекту. У ході аналізу визначається вплив одночасної зміни всіх основних змі...
