нних проекту, що характеризують його грошові потоки. Критичним змінним придаются значення, відповідні розумно консервативному, нормальному і оптимістичним сценаріями, далі розраховуються дисконтовані потоки реальних грошей (або будь-які інші показники, обрані в якості критерію для оцінки інвестицій).
Для даного типу аналізу можна використовувати наступну схему3 (див. табл. 8).
Основне правило аналізу сценаріїв: проект відкидається, якщо значення МРУ такого проекту в оптимістичному варіанті негативно, і навпаки: проект приймається до подальшого розгляду у разі отримання позитивного значення NPV песимістичного сценарію.
Даний метод дозволяє отримувати достатньо наочну картину для різних варіантів реалізації проектів, а також надає інформацію про чутливість і можливих відхиленнях. Застосування програмних засобів дозволяє значно підвищити ефективність подібного аналізу шляхом практично необмеженого збільшення числа сценаріїв і введення додаткових змінних. Отже, аналіз чутливості та аналіз сценаріїв являють собою послідовні кроки в аналізі ризиків. Наступним кроком є імітаційне моделювання, в основі якого лежить імовірнісна оцінка виникнення різних обставин.
Таблиця 8. Схема аналізу ризиків (сценарний підхід) [14]
Мінлива (фактор)
Зміни змінної,%
Консервативний сценарій
Оптимістичний сценарій
Найбільш вірогідний сценарій
Обсяг продажів
Ціна реалізації
Змінні витрати
Залишкова вартість
Потреба в оборотному капіталі
Покриття оборотного капіталу
Ставка відсотка
NPV
IRR
4. Аналіз імовірнісних розподілів потоків платежів. p> У цілому застосування цього методу аналізу ризик...
