о, це не передбачено російським законодавством. Рейтингове агентство Moody's присвоїло випуску облігацій рейтинг Baa2 на рівні суверенного рейтингу Росії. Варто відзначити особливий порядок оподаткування за цими паперами: іпотечні цінні папери, випущені до 2007 року оподатковуються за ставкою 9% (корпоративні облігації - 24%, державні цінні папери -15%).
30 березня 2007 Альфа-Банк успішно завершив третю емісію облігацій в рамках програми сек'юритизації диверсифікованих платіжних прав (Diversified Payment Rights, DPR), яка була запущена в березні 2006 р. Розміщення включає в себе два транші облігацій у розмірі 145 млн. євро серії 2007-А та 200 млн. доларів США серії 2007-У, які були розміщені за номіналом зі ставкою купона Euribor +190 базисних пунктів (середній термін життя 2.625 року) і US $ Libor +200 базисних пунктів відповідно (середній термін життя 3.125 року). Остаточний термін погашення по двом траншах забезпечених облігацій з плаваючою процентною ставкою доводиться на березень 2012 р. Облігації випущені за участю Alfa Diversified Payment Rights Finance Company S. A. - Спеціалізованої компанії (SPV), зареєстрованої в Люксембурзі і що є учасником фондової біржі Ірландії. p> Це перша в Росії емісія в рамках програми сек'юритизації диверсифікованих платіжних прав, якій присвоєно інвестиційний рейтинг на рівні BBB-рейтинговим агентством Standard & Poor's. Крім того, це також перший випуск облігацій російським емітентом, забезпечених диверсифікованими платіжними правами (серії 2007-B), з пільговим періодом щодо амортизації боргу (1 рік). Програма диверсифікованих платіжних прав Альфа-Банку з урахуванням цього випуску стала найбільшою в світі програмою без страхового покриття (unwrapped). В якості спільних організаторів емісії виступили Dresdner Kleinwort, інвестиційне підрозділ Dresdner Bank AG, і Merrill Lynch International (Merrill Lynch). Обом траншах, деномінованими як в євро, так і в доларах США, був привласнений рейтинг на рівні Baa3 рейтинговим агентством Moody's Investors Service і рейтинг на рівні ВВВ-агентством Standard & Poor's. Розміщення здійснено за Правилом 144A/Правилом S (Regulation 144A/Regulation S), У операції взяли участь понад 35 американських і європейських інвесторів з кола як усталених, так і нових інвесторів даного класу активів. Отримання другого рейтингу для угоди також зіграло позитивну роль для ряду інвесторів із США і європейських країн, які до цього не мали можливості брати участь в даній програмі.
У квітні 2007 року DeltaCredit завершив операцію з транскордонною сек'юритизації портфеля іпотечних кредитів. Угода являє собою зовнішню сек'юритизацію іпотечних кредитів на суму 206,3 мільйона доларів США. Активи складаються в основному з кредитів з фіксованою ставкою (96%), номінованих в доларах і забезпечених заставою нерухомого майна в Москві, Санкт-Петербурзі, і в інших регіонах Росії. Всі сек'юритизовані кредити були видані банком DeltaCredit і його ...
