-------,
де CF (Credit Feedback) - кредітоотдача, або скільки прибутку припадає
на 1 руб. іпотечного кредиту; - середній розмір іпотечного кредиту (субсидії), руб.; - середня приведена вартість загального боргу позичальника перед
кредитною організацією, руб.; - середні сукупні наведені доходи при видачі одного
іпотечного кредиту, руб.;
С - середні сукупні наведені витрати на видачу одного
іпотечного кредиту, руб.
Показник кредітоотдачі вказує на реальний розмір прибутку, який припадає на 1 крб. іпотечного житлового кредиту.
В даний час у більшості програм на російському іпотечному ринку використовується фіксована процентна ставка.
Визначальними факторами розміру ставки запозичення є крива прибутковості на російському фінансовому ринку, термін запозичення та ризики, які приймає на себе банк, що видає такі кредити.
Крива прибутковості виражає вартість запозичення коштів на певний термін, або, іншими словами, показує, скільки коштуватиме рубль, зайнятий сьогодні і повернутий після закінчення зазначеного терміну. Вона може бути побудована за допомогою ліквідних інструментів з різними термінами погашення, які звертаються на російському ринку (наприклад, ГКО/ОФЗ). p align="justify"> Іншим фактором, що визначає розмір ставки іпотечних кредитів, є термін запозичення фінансових ресурсів, які банк залучає (або міг би залучити) на ринку для видачі іпотечних кредитів населенню.
Фактор, здатний вплинути на величину ставки, - кредитний рейтинг позичальника, який виражається у вигляді спреда до ставки суверенної кривої прибутковості. Очевидно, що звичайний комерційний банк буде змушений позичати на ринку гроші дорожче, ніж держава або позичальник з державним кредитним рейтингом. Це викликано додатковими ризиками, пов'язаними зі стабільністю, капіталом банку, репутацією, фінансовим становищем і т.п [29]. p align="justify"> Аналіз ринку іпотечних програм, пропонованих провідними банками, переконливо свідчить, що світова фінансова криза викликала неухильне зростання ставок за кредитами протягом 2008 р. До теперішнього часу відбулося збільшення середнього розміру кредиту на 25%. Це позначилося на скороченні частки потенційних позичальників. Слідом за середніми ростуть і мінімальні іпотечні ставки (рис. 3 - Додаток 3). Навіть індекс Фосборн - середньозважений показник оптимальних пропозицій по іпотеці - з червня 2008 р. знову почав рости. За липень і серпень зростання склало 0,18 процентних пункту по рублевих кредитах і 0,06 пункту за валютними. p align="justify"> За прогнозами аналітиків Фосборн Хоум очікується подальше зростання ставок по іпотеці: до кінця року ставки додадуть ще 0,8% і в першому кварталі 2009 р. зростання складе до 0,5%. Таким чином, ставки початку 2009 р. ...