ного рівня похідних фінансових інструментів та їх визначень.
У той же час необхідно закріпити за федеральним органом виконавчої влади у сфері фінансових ринків право затверджувати приблизний перелік похідних фінансових інструментів і вимоги до базисним активам похідних фінансових інструментів, встановлювати вимоги до публічного пропозицією похідних фінансових інструментів, а також наділити біржі та саморегульовані організації правом кваліфікувати похідні фінансові інструменти. Крім цього слід передбачити процедуру класифікації таких інструментів з точки зору можливості їх обігу серед некваліфікованих інвесторів, а також порядок розкриття інформації про фінансові інструменти.
Для своєчасного виявлення випадків маніпулювання і здійснення інсайдерських угод на терміновому ринку необхідно встановити вимоги обов'язкового моніторингу біржами нестандартних строкових угод.
Формування умов ринкового ціноутворення на найважливіші для економіки товари, зокрема енергоносії, зерно, метали, будівельні матеріали, неможливо без організованого строкового ринку таких товарів. Для того щоб товаровиробники та споживачі зазначених товарів ширше використовували механізми термінового ринку, буде потрібно на законодавчому рівні визнати, що ціни біржових термінових контрактів на поставку товару є ринковими. Це важливо для цілей розрахунку податків з урахуванням реальної цінової політики на фінансовому ринку. Спільно з біржами слід проводити постійну роботу з роз'яснення економічним агентам можливостей строкового ринку для зниження ризиків зміни цін товаровиробників і споживачів, сприяючи тим самим формуванню цивілізованого товарного біржового ринку.
Створення широких можливостей для сек'юритизації фінансових активів.
В умовах загострення кризових процесів на світових фінансових ринках, враховуючи важливість збереження ліквідності російської фінансової та банківської системи на рівні, здатному забезпечити збільшується в умовах економічного зростання попит підприємств на фінансові ресурси, зберігає актуальність розробка основ правового регулювання в сфері сек'юритизації фінансових активів.
На законодавчому рівні передбачається встановити ряд норм, які можуть бути використані не тільки в процесі сек'юритизації активів, але і в процесі здійснення інших операцій на фінансовому ринку. Зокрема, необхідно передбачити такі механізми підвищення кредитної якості, як заставні та номінальні банківські рахунки, ввести інститут загальних зборів власників облігацій, а також розширити можливості використання субординації цінних паперів не тільки для облігацій з іпотечним покриттям, але і щодо інших видів облігацій.
Для забезпечення залучення інвестиційних ресурсів у довгострокові проекти з розвитку транспортної, енергетичної, житлово-комунальної та соціальної інфраструктури, реалізовані у форматі державно-приватного партнерства, пропонується передбачити заходи, спрямовані на стимулювання інвестування в інфраструктурні органи облігації. Виконання зобов'язань за такими облігаціями може забезпечуватися активами, створюваними в рамках проекту, а також постійними платежами за користування інфраструктурними об'єктами.
У законодавство РФ буде потрібно внести зміни, що забезпечують захист прав власників інфраструктурних облігацій, а також можливість інвестування в такі облігації коштів кредитних організацій, пенсійних накопичень, у тому числі акумульованих Пенсійним фондом РФ, пенсійних резервів недержавних пенсійних фондів та активів пайових інвестиційних фондів. Зазначена міра дозволить залучити інвестиції для фінансування інфраструктурних проектів та одночасно розширити перелік об'єктів для інвестування коштів пенсійних накопичень і розміщення коштів пенсійних резервів недержавних пенсійних фондів.
Підвищення рівня інформованості громадян про можливості інвестування коштів на фінансовому ринку.
При значному приросту вартості активів фінансових інститутів галузі колективного інвестування спостерігається скорочення приросту числа громадян, які здійснюють інвестиційну діяльність у цій галузі, по відношенню до попереднього періоду. Число індивідуальних інвесторів, що безпосередньо працюють на фінансовому ринку, не перевищує 1 млн. Чоловік. При цьому в Росії висока норма заощаджень, що визначає місткість ринку роздрібних фінансових послуг. За деякими оцінками, число індивідуальних інвесторів, які готові інвестувати свої кошти в цінні папери та інші фінансові інструменти, може досягати до 70 відсотків економічно активного населення.
Недостатня ступінь залученості населення у фінансову сферу частково пояснюється низьким рівнем інформованості та довіри до фінансових інструментів. Це призводить до того, що заощадження громадян здійснюються у вигляді вкладень в іноземн...
