мають країни, що розвиваються (більшість з них - країни Східної Європи), що обумовлено їх більш високою потребою в оновленні основних фондів за порівняно з розвиненими країнами. Максимальне значення цього показника в Естонії - 5,26%, а середньозважений рівень по 50 країнам складає 1,62%. p> Розглянемо тепер можливі характеристики зростання, а саме - як він позначиться на якісному і структурному стані ринку. <В
2.6.1. Прогноз змін - якісні зміни
Очікується, що розвиток ринку лізингу в найближчі роки буде йти в двох основних напрямках.
Перший напрямок - збільшення конкуренції і вдосконалення лізингових продуктів у вже існуючих сегментах ринку. p> Другий напрямок - формування нових сегментів ринку і кількісний розвиток багатьох з тих сегментів, обсяги яких в справжній момент незначні. p> Розглянемо Найперше, якісне, напрям розвитку. Світовий досвід лізингової діяльності дозволяє говорити про шість основних стадіях розвитку цього ринку. p> Перша стадія - короткострокова оренда, що передбачає повернення майна орендарю наприкінці терміну договору. p> Друга стадія передбачає здійснення угод класичного фінансового лізингу з повною окупністю і передачею права власності лізингоодержувачу в кінці терміну договору. Зазвичай ця стадія розвитку ринку триває не більше 5-7 років. p> На третій стадії здійснюється "креативний" фінансовий лізинг. Лізингодавець розробляє і організовує різноманітні форми угод, з'являється багатоваріантність у застосуванні опціонів на передачу права власності на майно. На цій стадії спостерігається найбільша динаміка зростання обсягів операцій і частки лізингу в загальному обсязі капітальних інвестицій. На перших трьох стадіях розвитку перебувають лізингові ринки практично всіх країн, що розвиваються. p> Четверта стадія проходить під знаком оперативного лізингу. З'являються нові, нестандартні лізингові технології, збільшується набір вимог з боку лізингоодержувачів, закінчується формування вторинного ринку обладнання по більшості позицій. У підсумку умови лізингових договорів в значній мірі підлаштовуються під індивідуальні вимоги клієнтів. Поширюються угоди з додатковими умовами (встановленням, введенням в експлуатацію та наданням інжинірингових та логістичних послуг). До своїх функціям лізингодавці додають управління активами, ремаркетинг і роботу на ринку було в експлуатації майна. На цій стадії розвитку ринку знаходяться не тільки більшість розвинених держав, а й деякі розвиваються - Сінгапур, ПАР, Тайвань і Південна Корея. Для цієї стадії характерна стабілізація основних показників ринку. Темпи зростання обсягів операцій збігаються з темпами зростання капітальних інвестицій в країні, стабілізується показник частки лізингу в інвестиціях. p> На п'ятій стадії з'являються різноманітні нові й ускладнюються вже відомі продукти. Наприклад, виникає вибір серед опціонів на передачу права власності (право на внесення доповнень, дострокове припинення або продовження договору, заміну обладнання на нове та ін.) Тут також виникають такі можливості для фінансування, як сек'юритизація лізингового портфеля, венчурний лізинг, лізинг в комплексі з іншими формами фінансування. На цій стадії знаходяться ринки Німеччини, Великобританії, Японії, Австралії.
Шоста стадія визначається значною консолідацією лізингового бізнесу в країні, яка приймає форму злиттів, поглинань, створення спільних підприємств, реалізації спільних проектів, обміну акціями і пр. Цій стадії властиве також значне зниження лізингової маржі, що і змушує лізингодавців шукати шляхи підвищення ефективності бізнесу, в тому числі за рахунок розширення міжнародного сегмента. На цій стадії зараз знаходиться найстаріший лізинговий ринок - ринок США. p> Російський ринок лізингу знаходиться на третій стадії. При цьому необхідно відзначити, що сегменти російського ринку (За типами предметів лізингу) дуже різнорідні і характеризуються різним рівнем розвитку. Тому точніше буде сказати, що окремі сегменти знаходяться лише на другій стадії розвитку, що характеризується найпростішими схемами угод (це притаманне сегментами з низькою конкуренцією або невеликими обсягами угод), деякі - на третій (більшість сегментів за видами майна), а деякі - Вже на четвертій стадії. Зокрема, сегменти лізингу автотранспорту та залізничного рухомого складу демонструють основні ознаки четвертої стадії розвитку: ускладнення лізингових продуктів, поширення угод оперативного лізингу, поява "креативних" продуктів, таких як лізинг автотранспорту для фізичних осіб та лізинг з повним набором послуг з супроводу автопарку. Також цим сегментам притаманна висока конкуренція і стабілізація лізингових ставок, наявність досить розвиненого вторинного ринку. <В В В
2.6.2. Прогноз розвитку - кількісне зростання
Розглянемо другий напрямок розвитку ринку - кількісний ріст нових сегментів ринку або тих се...
