ають спекулянти. Безперечно, спекулянти є беззастережно важливою частиною ринку ф'ючерсів: завдяки їх діяльності ринок ставати високоліквідним. Однак вони не зацікавлені в використання товарів-спекулянти грають на різниці в цінах ф'ючерсного контракту і вартості поставки на даний момент. [88, стор 209 -210]
Фондовий опціон, або опціон на акції, надає право купити або продати певну кількість акцій компанії на протязі конкретного терміну по певною ціною.
Ви платите за опціон, але не зобов'язані його виконувати. Подібним же чином ви можете придбати опціони на ф'ючерсні контракти, процентні ставки і валют. У відмінності від покупки ф'ючерсного контракту, власник опціону може не реалізовувати своє право на купівлю/продаж. Але продавець опціонного контракту зобов'язаний вчинити операцію на вимогу покупця. Зрозуміло, що покупець опціону отримує перед продавцем певну перевагу, яке необхідно компенсувати. Для цього існує В«премієюВ» (premium), (ціна) опціону - певна сума, виплачувана покупцем контракту продавцю зазвичай в момент укладання угоди.
Ціна, яку ви платите за опціон, називається В«премієюВ» (premium), ціна, згідно з якою ви можете купити або продати акції та ф'ючерси, називаються В«страйкомВ» (Strike price) в Сполучених Штатах або В«ціною виконанняВ» (exercise price) у Великобританії.
сall-опціони, що дають право купити актив у певний момент у майбутньому за заздалегідь обумовленою ціною; виконання опціонного контракту проводиться на вимогу його покупця.
За сформованою традицією є два підходи: за європейським стилем опціон може бути виконаний тільки в день закінчення терміну контракту. За американським стилем покупець має таке право в будь-який день після укладення контракту до його закінчення.
put-опціони, що мають право продати актив у певний момент у майбутньому за заздалегідь обумовленою ціною.
У разі покупка put-опціону контрагент сплачує премію за можливість вибору здійснювати або не здійснювати угоди в майбутньому і не зобов'язаний продавати базовий актив. Продавець сall-опціону, навпаки, отримує премію за зобов'язання продати базовий актив. Таким чином, покупець опціону в момент укладання контракту сплачує премію, розраховуючи натомість вигідно здійснити операцію в майбутньому. Продавець же опціону, навпаки, отримує премію, розраховуючи, що в майбутньому угоду виконувати не доведеться.
Ціна strike - фіксована ціна базового активу, щодо якої укладається контракт між покупцем і продавцем. По суті, ціна strike є ціною виконання в аналогічному форвардному контракті. Але вона не є ціною опціонного контракту. Ціна опціону (премія) - це компенсація, що надається покупцем опціону продавцеві за ті зобов'язання, які накладає на себе продавець.
День закінчення терміну дії контракту називається днем ​​експірації. Європейський стиль передбачає, що вдень експірації є фіксована дата в майб...
